Fraport akkumulieren (AC Research)

Die Gesellschaft habe ihre Planzahlen für das laufende Geschäftsjahr 2008 bekräftigt.

Demnach wolle der Konzern im laufenden Geschäftsjahr das EBITDA steigern und die Dividende mindestens stabil halten. Im Jahr 2007 habe das Unternehmen eine Dividende in Höhe von 1,15 Euro je Aktie ausgeschüttet.

Im ersten Halbjahr 2008 habe der Konzern das EBITDA um 4,5% verbessern können. Der Gewinn je Aktie habe sich gleichzeitig auf 1,01 Euro belaufen. Insgesamt würden die Planzahlen trotz des schwächelnden Marktumfeldes in der Luftfahrtbranche somit erreichbar erscheinen.

Ein wesentlicher Baustein der Zukunftsstrategie sei dabei der Ausbau des Engagements außerhalb vom Kernflughafen Frankfurt. So wolle die Gesellschaft ihren operativen Gewinn außerhalb von Frankfurt auf Basis des Jahres 2007 bis zum Jahr 2010 verdoppeln. In diesem Zusammenhang sei auch mit weiteren Engagements im Ausland zu rechnen. Kürzlich habe der Konzern bereits in Kooperation mit der türkischen IC Gruppe die vorläufige Genehmigung zur Erbringung von Bodenverkehrsdiensten an vier türkischen Flughäfen erhalten. Zudem prüfe der Konzern eine Beteiligung an den BAA-Standorten Gatwick und Stansted. Des Weiteren prüfe Fraport auch einen Einstieg beim Flughafenbetreiber Yunnan Airport Group. Hierbei handle es sich um einen der größten Flughafenbetreiber im Südwesten Chinas.

Beim gestrigen Schlusskurs von 41,95 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 19 weiterhin relativ moderat bewertet. Insgesamt sehe man hohe Wachstumspotenziale für die Gesellschaft. Gleichzeitig gehe man davon aus, dass der Flughafen Frankfurt aufgrund seiner Funktion als internationales Drehkreuz von einer Schwäche im Luftfahrtsektor wahrscheinlich nur unterproportional betroffen sein werde. Durch die Inbetriebnahme der neuen Landebahn Nordwest, die für 2011 zu erwarten sei, werde die Bedeutung des unter Kapazitätsengpässen leidenden Flughafens Frankfurt wahrscheinlich weiter zunehmen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Fraport zu akkumulieren. (Analyse vom 05.09.2008) (05.09.2008/ac/a/d) Analyse-Datum: 05.09.2008

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