Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Fraport (ISIN DE0005773303/ WKN 577330) weiterhin mit "halten" ein.
Zuletzt habe Fraport die Zahlen für das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2008 veröffentlicht. Während Umsatz und Ergebnis (EBITDA) leicht positiv hätten überraschen können, sei der Konzernüberschuss schlechter als erwartet ausgefallen. Im Einzelnen habe der Konzern folgende Zahlen vorgelegt: Umsatz: 528,2 Mio. EUR (BHL: 516,3 Mio. EUR; Vj.: 561,2 Mio. EUR), EBITDA: 115,4 Mio. EUR (BHL: 108,1 Mio. EUR; Vj.: 114,1 Mio. EUR) und Konzernüberschuss: 24,5 Mio. EUR (BHL: 26,6 Mio. EUR; Vj.: 36,5 Mio. EUR).
Umsatzseitig hätten Steigerungen im Segment Retail & Properties erzielt werden können (bereinigt um die Einmaleffekte aus dem Airrail Center: +5,1 Mio. EUR). Inzwischen liege der Umatz/Passagier bei 2,89 EUR. Der Konzern nähere sich somit der Zielmarke von 3 EUR für 2008 bzw. 4 EUR für 2009.
Aufgrund der erstmaligen Vollkonsolidierung der Beteiligung in Lima hätten hier 21,8 Mio. EUR vollständig verbucht werden können. Das Segment External Activities habe auf EBITDA-Basis im ersten Quartal schwarze Zahlen (+1,3 Mio. EUR) geschrieben, nachdem im Vorjahr noch ein Minus von 4,6 Mio. EUR habe ausgewiesen werden müssen. Positiv habe sich auf der Ergebnisseite ebenfalls das Sement Retail & Properties (+4,0 Mio. EUR auf 86,5 Mio. EUR) entwickelt.
Enttäuschend sei hingegen das EBITDA im Segment Ground Handling gewesen. Hier hätten lediglich 3,1 Mio. EUR nach 7,7 Mio. EUR im Vorjahr ausgewiesen werden können. Der Personalaufwand infolge des neuen Tarifabschlusses habe hier das Ergebnis im Besonderen (-3,9 Mio. EUR würden hieraus resultieren) belastet.
Als Finanzergebnis habe Fraport ein Minus von 29,7 Mio. EUR ausweisen müssen (Vj.: -0,3 Mio. EUR). Dies sei die Folge eines stark gestiegenen Zinsaufwands, welcher wiederum aus Aufzinsungen in Zusammenhang mit der Konzession in Antalya und dem Rahmenvertrag mit der Celanese AG/Ticona GmbH resultiert habe. Das negative Finanzergebnis habe entsprechend das Konzernergebnis belastet, welches sich um knapp 33% verschlechtert habe.
Der Konzern habe die Guidance für 2008 bestätigt. Die Analysten würden keinen Anlass sehen, ihre Schätzungen zu adjustieren. Sie würden unverändert zu einem Kursziel von 48,00 EUR gelangen.
Die "halten"-Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Fraport-Aktie hat Bestand. (Analyse vom 13.05.2008) (13.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 13.05.2008
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