Fraport kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von Fraport (ISIN DE0005773303/ WKN 577330) unverändert mit dem Rating "kaufen".

Im Rahmen der Q3-Berichterstattung habe Fraport die Guidance für 2011 präzisiert. Das Unternehmen erwarte nunmehr ein EBITDA am oberen Ende der Spanne von +10% bis +15% yoy. Dies stimme mit den Schätzungen der Analysten überein (BHLe +14,1%). Für 2012 sei der Ausblick bestätigt worden, wobei deutlich gemacht worden sei, dass sich die ökonomischen Unsicherheiten vergrößert hätten.

Insofern erscheine aus Unternehmenssicht ein erneutes Passagierwachstum am oberen Ende der Spanne von +4% bis +7% als nicht realistisch. Die Analysten hätten ihre Erwartungen von +6% auf +4,9% verringert. Mit dem Winterflugplan wachse die angebotene Sitzplatzkapazität um 7,1%, wobei die Analysten davon ausgehen würden, dass im aktuellen Marktumfeld nicht die volle Menge abgesetzt werden könne.

Während des Conference Call seien die M+A-Ziele der Fraport ein zentrales Thema gewesen. Das Management habe das konkrete Interesse an Izmir (Türkei), Sao Paulo (Brasilien), Brasilia (Brasilien) und Puerto Rico bestätigt. Bei der Privatisierung in Puerto Rico sei man bereits auf der short-list für das Tenderverfahren, das im ersten Quartal 2012 abgeschlossen werden solle.

Für Izmir werde das Angebot voraussichtlich noch 2011 eingereicht und für die brasilianischen Flughäfen werde mit dem Beginn des Bieterprozesses im ersten Quartal 2012 gerechnet. Die Analysten würden die genannten M+A-Ziele für attraktiv halten, da Fraport hier Wachstumspotenziale habe und eigene Expertise zielgerichtet einsetzen könne.

Nach Einschätzung der Analysten vom Bankhaus Lampe bleibt die Fraport-Aktie nach wie vor ein Kauf. Sie würden ihr Modell, hauptsächlich für 2012, geringfügig anpassen und das Kursziel von 56,00 EUR auf 51,00 EUR infolge gesunkener Peer-Bewertungen senken. (Analyse vom 14.11.2011) (14.11.2011/ac/a/d)