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31.10.2012 12:55

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Fresenius Medical Care halten

Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Fresenius Medical Care-Aktie (ISIN DE0005785802/ WKN 578580) unverändert mit dem Rating "halten" ein.

Der Dialysespezialist habe mit seinem heutigen Q3-Bericht sowohl umsatz- als auch ergebnisseitig nicht überzeugen können. Da das Unternehmen seine Berichte in US-Dollar präsentiere, würden die Analysten einen Teil der Enttäuschung auch auf den deutlichen Gegenwind durch Wechselkursveränderungen zurückführen.

Fresenius Medical Care (FMC) habe im Quartal ein solides währungsbereinigtes Umsatzplus von 11% erreicht, das neben den organischen Fortschritten vor allem von Akquisitionseffekten belebt worden sei. Die Anzahl der Patienten, die in den von FMC betriebenen knapp 31.35 Kliniken (+9%) behandelt worden seien, sei im Vergleich zum Vorjahr um 12% geklettert. Der Umsatz im kleineren Produktsegment habe sich währungsbereinigt um 7% erhöht, in Nordamerika um 2% und außerhalb Nordamerikas um 9%. Das bedeutendere Dienstleistungsgeschäft habe von den jüngsten Akquisitionsschritten profitiert, sodass der Umsatz währungsbereinigt in Nordamerika um 15% und außerhalb Nordamerikas um 6% verbessert worden sei.

Die Auswirkungen der Übernahmen sowie generelle Kostensteigerungen hätten negativ überrascht und zu einer Verschlechterung der operativen Margen in Nordamerika auf 16,6% (Q3 2012: 16,8%) und International auf 16,8% geführt (Q3 2012: 17,3%). Weniger überraschend müsse das Unternehmen wie in den Vorquartalen eine höhere Zinslast tragen. Unterm Strich habe entsprechend ein Ergebnisrückgang je Aktie von 4,1% im Gegensatz zu einem im Marktkonsens erwarteten Plus von 2,2% ausgewiesen werden müssen.

Die Analysten der National-Bank AG bleiben aufgrund der dennoch soliden Wachstumsdynamik bei ihrem "halten"-Votum für die Fresenius Medical Care-Aktie. Das Kursziel werde bei 57 EUR gesehen. (Analyse vom 31.10.2012) (31.10.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Fresenius Medical Care halten
Unternehmen:
Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA (FMC) St.
Analyst:
National-Bank AG
Kursziel:
57,00 EUR
Rating jetzt:
halten
Kurs*:
54,39 EUR
Abst. Kursziel*:
+4,80%
Rating vorher:
halten
Kurs aktuell:
49,00 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
+16,33%
Analyst Name:
Steffen Manske
KGV*:
19,1
Ø Kursziel:
54,10 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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07.04.14Fresenius Medical Care NeutralGoldman Sachs Group Inc.
04.04.14Fresenius Medical Care buyWarburg Research
04.04.14Fresenius Medical Care HaltenIndependent Research GmbH
04.04.14Fresenius Medical Care NeutralCredit Suisse Group
04.04.14Fresenius Medical Care buyWarburg Research
04.04.14Fresenius Medical Care overweightBarclays Capital
04.04.14Fresenius Medical Care overweightMorgan Stanley
04.04.14Fresenius Medical Care buyKelper Cheuvreux
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08.04.14Fresenius Medical Care HoldSociété Générale Group S.A. (SG)
07.04.14Fresenius Medical Care NeutralGoldman Sachs Group Inc.
04.04.14Fresenius Medical Care HaltenIndependent Research GmbH
04.04.14Fresenius Medical Care NeutralCredit Suisse Group
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SellHoldBuy
46
48
50
52
54
56
58
60
62
Warburg Research
58 €
Credit Suisse Group
48 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
56 €
Barclays Capital
54 €
Morgan Stanley
54 €
Kelper Cheuvreux
58 €
Jefferies & Company Inc.
54 €
equinet AG
58 €
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51,90 €
Bankhaus Lampe KG
50 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
50 €
Société Générale Group S.A. (SG)
55 €
Goldman Sachs Group Inc.
51 €
Independent Research GmbH
56 €
Commerzbank AG
61 €
Credit Suisse Group
48 €
National-Bank AG
50 €
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58 €
Citigroup Corp.
54,20 €
HSBC
54 €
Bernstein
57 €

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