Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Fresenius Medical Care-Aktie (ISIN DE0005785802/ WKN 578580) unverändert mit dem Rating "halten" ein.
Der Dialysespezialist habe mit seinem heutigen Q3-Bericht sowohl umsatz- als auch ergebnisseitig nicht überzeugen können. Da das Unternehmen seine Berichte in US-Dollar präsentiere, würden die Analysten einen Teil der Enttäuschung auch auf den deutlichen Gegenwind durch Wechselkursveränderungen zurückführen.
Fresenius Medical Care (FMC) habe im Quartal ein solides währungsbereinigtes Umsatzplus von 11% erreicht, das neben den organischen Fortschritten vor allem von Akquisitionseffekten belebt worden sei. Die Anzahl der Patienten, die in den von FMC betriebenen knapp 31.35 Kliniken (+9%) behandelt worden seien, sei im Vergleich zum Vorjahr um 12% geklettert. Der Umsatz im kleineren Produktsegment habe sich währungsbereinigt um 7% erhöht, in Nordamerika um 2% und außerhalb Nordamerikas um 9%. Das bedeutendere Dienstleistungsgeschäft habe von den jüngsten Akquisitionsschritten profitiert, sodass der Umsatz währungsbereinigt in Nordamerika um 15% und außerhalb Nordamerikas um 6% verbessert worden sei.
Die Auswirkungen der Übernahmen sowie generelle Kostensteigerungen hätten negativ überrascht und zu einer Verschlechterung der operativen Margen in Nordamerika auf 16,6% (Q3 2012: 16,8%) und International auf 16,8% geführt (Q3 2012: 17,3%). Weniger überraschend müsse das Unternehmen wie in den Vorquartalen eine höhere Zinslast tragen. Unterm Strich habe entsprechend ein Ergebnisrückgang je Aktie von 4,1% im Gegensatz zu einem im Marktkonsens erwarteten Plus von 2,2% ausgewiesen werden müssen.
Die Analysten der National-Bank AG bleiben aufgrund der dennoch soliden Wachstumsdynamik bei ihrem "halten"-Votum für die Fresenius Medical Care-Aktie. Das Kursziel werde bei 57 EUR gesehen. (Analyse vom 31.10.2012) (31.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
