New York (aktiencheck.de AG) - Cora McCallum, Analystin der Citigroup, stuft die Aktie von Fresenius Medical Care (ISIN DE0005785802/ WKN 578580) unverändert mit "buy" ein.
Die gebündelte Dialysekostenerstattung werde nun zum ersten Mal im Bewertungsmodell berücksichtigt. Das EPO-Volumen dürfte um 20% zurückgehen. Die Annahmen zur EBIT-Marge würden dafür aber um 200 Basispunkte steigen.
Der Umsatz des I.V. Eisenpräparats dürfte in 2009 bei 200 Mio. USD liegen und ein Wachstum von 6% pro Jahr verzeichnen. Eine EBIT-Marge von 20% vorausgesetzt, dürfte die Vereinbarung die Gruppenmarge um 10 Basispunkte begünstigen.
Unter dem Strich würden die Gewinnerwartungen steigen. Die EPS-Schätzung für 2009 werde leicht von 3,06 auf 3,09 USD heraufgesetzt. In 2011 werde die Anhebungen aber schon 13% betragen.
Fresenius Medical Care biete Investoren in turbulenten Märkten einen sicheren Hafen. Das Gewinnwachstum sei solide und gut vorhersehbar. Das Kursziel werde von 37 auf 42 EUR nach oben gesetzt.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup für die Aktie von Fresenius Medical Care bei ihrer Kaufempfehlung. (Analyse vom 14.10.08)
(14.10.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 14.10.2008
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