Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Marc Schwammbach, stuft die Fresenius-Aktie (ISIN DE0005785638/ WKN 578563, VZ) von "halten" auf "kaufen" herauf.
Der Konzern habe vorläufige Zahlen für das erste Halbjahr 2008 vorgelegt. So sei der Umsatz um 2% auf 5.710 Mio. Euro gesteigert worden. Währungsbereinigt ergebe sich ein Plus von 6%. Mit 780 Mio. Euro liege das EBIT exakt auf dem Niveau des Vorjahres. Währungsbereinigt sei es zu einem EBIT-Anstieg um 8% gekommen. Das Nettoergebnis habe sich um 8% auf 211 Mio. Euro verbessert.
Die geplante Übernahme von APP Pharmaceuticals wolle man bis Ende 2008 abgeschlossen haben. Das Management gehe davon aus, dass sich die Akquisition ab 2010 gewinnerhöhend auf das EPS auswirken werde. Zur Finanzierung der Transaktion sei eine Pflichtwandelanleihe im Volumen von 554 Mio. Euro beschlossen worden. Die Anleihe werde bei ihrer Fälligkeit in drei Jahren mit bis zu 16,8 Mio. Fresenius Medical Care (FMC)-Stammaktien aus dem Besitz von Fresenius zurückgezahlt. Dadurch reduziere sich der Kapital- und Ergebnisanteil von Fresenius an seinem Tochterunternehmen von rund 36 auf ca. 30%.
Die publizierten Vorabzahlen für die erste Jahreshälfte 2008 seien leicht besser als von den Analysten erwartet ausgefallen. Sie würden die gute operative Entwicklung des Konzerns unterstreichen. Lediglich negative Währungseffekte würden das Bild etwas eintrüben. Die geplante Übernahme von APP Pharmaceuticals würden sie unter strategischen Gesichtspunkten begrüßen, auch wenn sie den Kaufpreis für etwas hoch halten würden.
Die Analysten der Nord LB erhöhen ihr Kursziel für die Fresenius-Aktie von 56,00 auf 58,00 Euro, sehen das nun reduzierte Kursniveau als gute Einstiegschance an und ändern entsprechend das Anlageurteil von "halten" auf "kaufen". (Analyse vom 21.07.2008) (21.07.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 21.07.2008
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