Fresenius Vz hold

Paris (aktiencheck.de AG) - Rodolphe Besserve, Analyst der Société Générale, stuft die Vorzugsaktie von Fresenius (ISIN DE0005785638/ WKN 578563) von "buy" auf "hold" zurück.

Fresenius habe erneut eindrucksvolle Quartalszahlen präsentiert. Gute Ergebnisse quer durch alle geographischen Regionen hätten den Umsatz 2,5% über der Schätzung ausfallen lassen. Als besonders stark habe sich Kabi mit Hilfe einer starken Entwicklung bei APP Pharma erwiesen. Das EBIT habe die Prognose um 12% übertroffen. Allerdings dürfte das Margenniveau bei APP Pharma nicht gehalten werden können. Zudem seien Übernahmen bei Helios ausgeblieben, die vermutlich ansonst zu einer Verwässerung geführt hätten.

Da bereits bei den Schätzungen für das vierte Quartal relativ hohe Annahmen getroffen worden seien, habe man nun die EPS-Prognosen infolge reduzierter Margenannahmen für 2010 um 7% auf 3,81 EUR, für 2011 um 10% auf 4,49 EUR und für 2012 um 3% auf EUR gekürzt.

Das Kursziel werde derweil von 59,00 auf 66,00 EUR heraufgesetzt. Auf Grund eines nur noch vorhandenen Aufwärtspotenzials von 6% sehe die Aktie mittlerweile angemessen bewertet aus. Die Perspektiven seien nun eingepreist.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Société Générale die Aktie von Fresenius nunmehr zu halten. (Analyse vom 03.11.10) (03.11.2010/ac/a/d)

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