Friends Provident: Neutral (JP Morgan)

Den Analysten zufolge adressiere das Management die Gefahren für die Profitabilität. So seien die Fixkosten in 2003 gestiegen, während man diesen Trend in 2004 bereits umkehren konnte. Zudem stelle ein schwacher Cash-Flow für alle britischen Versicherer ein Problem dar, wobei der Konzern diese Schwachstelle konsequent adressiert habe. Zudem sei der Marktanteil stärker als erwartet gestiegen.

Folglich würden neben dem Rating auch die Erwartungen und das Kursziel steigen. So steige die EPS-Erwartung für 2005 um 5 Prozent auf 13,10 Pence, für 2006 um 10 Prozent auf 13,98 Pence. Für 2007 rechnen die Analysten mit einem EPS von 14,90 Pence.