Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie der GEA Group (ISIN DE0006602006/ WKN 660200) weiterhin mit dem Votum "halten" ein.
Heute sei der Q3-Geschäftsbericht mit folgenden Kennzahlen präsentiert worden: Auftragseingang: 1,477,3 Mrd. Euro (+5,3%), Umsatz: 1,445,6 Mrd. Euro (+3,5%), Ber. EBIT : 140,8 Mio. Euro (+0,7%), Nettogewinn: 89,4 Mio. Euro (+4,1%).
Der Anlagenbauer GEA habe heute mit einer guten Auftragsentwicklung (Marktkonsens: 1,436 Mrd. Euro) überrascht. Die Umsätze und Ergebnisse seien jedoch unter anderem aufgrund der im Restrukturierungsprozess befindlichen Sparte Food Services leicht unter den Erwartungen geblieben.
Insgesamt würden die Daten jedoch auf einen soliden Geschäftsgang auf breiter Basis hinweisen. So habe das Verhältnis zwischen Neuaufträgen und Umsätzen (Book-to-Bill-Ratio) bei 1,03 gelegen und der Auftragsbestand liege mit 2,968 Mrd. Euro um 7,7% über dem Vorjahreswert. Mit Ausnahme des Segments Food Services hätten alle Bereiche den Auftragseingang verbessert und in vier von sechs Sparten seien Umsatz- und EBIT-Steigerungen erzielt worden.
Auch wenn der Fokus des Unternehmens auf die weniger konjunktursensitive Nahrungsmittelindustrie ausgerichtet sei, sollte die Gewinnung einzelner Großaufträge aus der bisher schwächelnden Öl- und Gasindustrie positiv beurteilt werden. Auch wenn mit dem stärksten Quartal zum Jahresende eine nochmalige Ergebnis- und Margensteigerung zu erwarten sei, würden die Analysten das bestätigte Jahresziel einer bereinigten EBIT-Marge auf Vorjahresniveau von 9,7% als nicht mehr erreichbar halten.
Schwache Ergebnisse des Bereichs Food Services und die Margen der Vorjahre (2008 bis 2011: 10,2% bis 12,6%) würden einen nötigen Anstieg auf 14,9% als unwahrscheinlich erscheinen lassen. Die Steigerung von je 5% im Auftragseingang und Umsatz sei nach den berichteten Neunmonatsdaten jedoch erreichbar.
Insgesamt sehen die Analysten der National-Bank AG keinen Anlass ihr "halten"-Votum für die GEA Group-Aktie zu ändern. Das Kursziel werde bei 22,80 Euro gesehen. (Analyse vom 29.10.2012) (29.10.2012/ac/a/d)
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