Hannover (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Nord LB, Heino Hammann, stuft die Aktie der GEA Group (ISIN DE0006602006/ WKN 660200) von "kaufen" auf "halten" herab.
Die GEA Group habe mit ihren Daten für das 1. Quartal 2012 die Markterwartungen nicht erfüllen können. Vor allem die Sparte Food Solutions, die aus der Anfang 2011 übernommenen Firma Convenience Food Systems entstanden sei, bereite dem Konzern Probleme.
Der Konzernumsatz habe im Berichtszeitraum um 21,7% auf 1,264 Mrd. Euro gesteigert werden können Ohne das neue Segment GEA Food Solutions hätte sich der Erlöszuwachs auf 16,7% belaufen. Beim EBIT sei ein Rückgang von über 50% auf 32,8 Mio. Euro verzeichnet worden und die Marge habe sich von 6,4% auf 2,6% reduziert. Ohne GEA Food Solutions wäre es zu einer EBIT-Steigerung gekommen. Unterm Strich sei ein Konzernergebnis von 12,7 Mio. Euro erzielt worden, nach 39,8 Mio. Euro im Vorjahr. Die Nettoverschuldung sei gegenüber dem Vorjahr von 550,0 Mio. Euro auf 635,5 Mio. Euro gestiegen.
Als positiv würden die Analysten weiterhin die Auftragslage des Konzerns beurteilen. So seien die Auftragseingänge im Auftaktquartal um 24,4% auf 1,545 Mrd. Euro geklettert (ohne GEA Food Solutions +16,5%) und der Auftragsbestand habe sich zum Vorjahr um 10,1% auf 2,936 Mrd. Euro vergrößert.
Der Vorstand halte trotz der Schwierigkeiten im Bereich Food Solutions an seinen bisherigen Prognosen fest. Beim Auftragseingang werde im laufenden Jahr nunmehr sogar mit einer Steigerung von mindestens 5% (bisher: bis zu 5%) gerechnet und die EBIT-Marge solle ohne die Einmaleffekte von Food Solutions mindestens bei 9,7% liegen und damit das Vorjahresniveau erreichen.
An den veröffentlichten Daten sei abzulesen, dass GEA Group sich weiter im Aufwärtstrend befinde (insbesondere mit Blick auf die gute Auftragslage). Größtes Fragezeichen für die Analysten bleibe die Neu-Akquisition in der Food-Solutions-Sparte.
Angesichts dieser Unsicherheit und der schwierigen konjunkturellen Großwetterlage reduzieren die Analysten der Nord LB ihre Einschätzung für die GEA Group-Aktie vorläufig von "kaufen" auf "halten" und senken das Kursziel von 30 Euro auf 25,00 Euro. (Analyse vom 09.05.2012) (10.05.2012/ac/a/d)
