Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research senkt sein Rating für die Aktien von GILDEMEISTER (ISIN DE0005878003/ WKN 587800) von zuvor "kaufen" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 18% auf 1,5621 Milliarden Euro steigern können. Der Auftragseingang habe sich gleichzeitig um 29% auf 1,8648 Milliarden Euro erhöht. Beim EBITDA sei ein Zuwachs um 38% auf 158,4 Millionen Euro verzeichnet worden. Das EBIT habe mit 125,9 Millionen Euro um 53% über dem Vorjahresniveau gelegen. Der Vorsteuergewinn habe sich um 76% auf 83,4 Millionen Euro verbessert. Der Nachsteuergewinn sei schließlich um 85% auf 50,1 Millionen Euro oder 1,16 Euro je Aktie gestiegen.
Die vorgelegten Zahlen seien nach Ansicht der Analysten von AC Research erwartungsgemäß sehr positiv ausgefallen. Dabei habe der Konzern von einer weltweit positiven Nachfrage nach Werkzeugmaschinen profitiert. Die weiteren Geschäftsaussichten der Gesellschaft schätze man allerdings mittlerweile etwas kritischer ein. So sei im Zuge einer wahrscheinlichen Rezession in den USA und einer zu erwartenden deutlichen Wachstumsabschwächung in Europa und Asien auch mit einer rückläufigen Wachstumsdynamik in der Maschinenbauindustrie zu rechnen. Daher rechne man für 2008 auch bei GILDEMEISTER mit einer abnehmenden Wachstumsdynamik.
Allerdings werde die Gesellschaft im laufenden Jahr auch noch von dem zum 31. Dezember 2007 im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitpunkt um 68% auf 749,4 Millionen Euro gestiegenen Auftragsbestand profitieren. Zudem sei mit ersten signifikanten Umsatzbeiträgen aus der a+f-SunCarrier im Bereich der regenerativen Energien zu rechnen. Insgesamt erscheine die Zielvorgabe des Managements, 2008 bei einem Auftragseingang von über 1,9 Milliarden Euro einen Umsatz von über 1,8 Milliarden Euro zu erzielen, erreichbar. Der Jahresüberschuss solle sich im zweistelligen Prozentbereich erhöhen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 13,88 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 10 weiterhin relativ moderat bewertet. Allerdings rechne man damit, dass die laufenden Ermittlungen der Staatsanwaltschaft gegen den Vorstandsvorsitzenden Rüdiger Kapitza die weitere Kursentwicklung belasten könnten. Daher rechne man auf Basis des aktuellen Kursniveaus nur mit einer leichten Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von AC Research senken ihr Rating für die Aktien von GILDEMEISTER von zuvor "kaufen" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 12.02.2008) (12.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 12.02.2008
Dividende/HV
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