GILDEMEISTER halten (Bankhaus Lampe KG)

Die GILDEMEISTER AG werde am 6. Mai die Zahlen für das erste Quartal des laufenden Jahres veröffentlichen. Die Analysten würden erwarten, dass sich das starke Wachstum der vergangenen Quartale fortgesetzt habe. Nach Erachten der Analysten sollten sich die Umsätze in Europa und Asien weiter sehr gut entwickelt haben, wohingegen die Analysten mit Belastungen aufgrund des USD aus Amerika rechnen würden. GILDEMEISTER habe hier zwar zuletzt Preiserhöhungen durchsetzen können, doch laufe die Gesellschaft dem rasanten Verfall des Greenbacks hinterher. Vor dem Hintergrund der zu erwartenden guten Zahlen zum ersten Quartal, erscheine die Jahresschätzung der Analysten zum jetzigen Zeitpunkt konservativ.

Die Gesellschaft werde in 2008 wiederum Rekordergebnisse vorlegen können. Die internen Planungen würden ein Umsatzwachstum auf 1,8 Mrd. EUR vor sowie Steigerungen des EBT bzw. des Jahresüberschuss im deutlich zweistelligen Prozentbereich vorsehen, die im Hinblick auf den hohen Auftragsbestand sowie des hohen Auftragseingang im ersten Quartal nicht ambitioniert erscheinen würden. Auch für 2009 prognostiziere GILDEMEISTER Umsatzzuwächse im Bereich von 5% bis 6%.

Auf Basis der fundamentalen Daten seien die Analysten weiterhin zu einem fairen Wert der Aktie von 19,00 EUR gelangt. Die zu erwartenden guten Quartalszahlen sollten dem Kurs nochmals Rückenwind verleihen können. Allerdings seien die Analysten nach wie vor der Ansicht, dass die Ermittlungen gegen Herrn Kapitza Rückschlagspotenzial für die Aktie bergen könnten.

Die Analysten könnten an dieser Stelle nicht beurteilen, ob sich die Vorwürfe gegen die Privatperson Kapitza als haltlos erweisen würden oder nicht. Auch möchten die Analysten nicht spekulieren, ob Herr Kapitza gezielt durch Finanzinvestoren ins negative Licht gerückt werden sollte, um günstige Einstiegskurse zu schaffen. Fakt sei, dass der amtierende Vorstandsvorsitzende das Unternehmen geprägt habe wie keiner zweiter. Neuigkeiten zum Stand der Ermittlungen erwarte man nicht vor Herbst.

Wenn die Analysten vom Bankhaus Lampe ihre Anlageempfehlung für die GILDEMEISTER-Aktie von "verkaufen" auf "halten" sowie ihr Kursziel von 10 EUR auf 19 EUR erhöhen, dann reflektieren sie hiermit auch die Erwartung, dass die Kursentwicklung der Aktie in den nächsten Wochen stärker von den Fundamentaldaten geprägt sein wird als von möglichen Untersuchungsergebnissen. (Analyse vom 18.04.2008) (18.04.2008/ac/a/d) Analyse-Datum: 18.04.2008