Gagfah AktieWKN: A0LBDT / ISIN: LU0269583422

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04.09.2015

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    17.08.2012 15:32
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    Gagfah halten (Bankhaus Lampe KG)

    Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die GAGFAH-Aktie (ISIN LU0269583422/ WKN A0LBDT) weiterhin mit "halten" ein.

    Gestern habe GAGFAH die Q2-Zahlen bekannt gegeben. Die Zahlen hätten im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen. Der FFO habe weit oberhalb ihrer Schätzungen gelegen. Hintergrund des höheren FFO seien realisierte Bewertungsgewinne auf Immobilien.

    Aktuell stünden zwei Portfolien zum Verkauf, eines davon sei das wichtige Woba-Portfolio in Dresden. Das Management hoffe dieses Portfolio bis Jahresende zu verkaufen. Wie GAGFAH die 700 Mio. EUR Eigenkapital aus dem Verkauf des Portfolios in Dresden einsetzen werde, sei noch nicht klar. Zumindest aktuell sei ein Aktienrückkaufprogramm nicht geplant.

    Bei der Refinanzierung habe GAGFAH zwei Banken beauftragt, die die Finanzierung gestalten sollten. Unter anderem sei ein syndizierter Kredit im Gespräch. Auch hier sei in den kommenden Monaten mit massiven Fortschritten zu rechnen.

    Die Refinanzierung von Krediten werde in den kommenden Quartalen dazu führen, dass der LTV unter die aktuellen 65% sinken werde. Ein genaues Ziel sei hier vom Unternehmen nicht genannt worden. Aus Sicht der Analysten sei es sinnvoll, den LTV weiter auf bis zu 60% zu reduzieren.

    Insgesamt seien die Angaben des Unternehmens positiv aufzunehmen. Zunehmend werde visibel, wie das Management die Finanzierungsprobleme abbauen möchte. Unter dem Strich würden die Analysten die Aktie als fair bewertet ansehen. Aber wenn die Refinanzierung zum Jahresende erfolgreich und zu günstigen Konditionen abgeschlossen werden könne, sollte sich dies positiv im Aktienkurs des Unternehmens niederschlagen.

    Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die GAGFAH-Aktie unverändert mit dem Votum "halten". Das Kursziel werde von 8,30 EUR auf 9,00 EUR erhöht. (Analyse vom 17.08.2012) (17.08.2012/ac/a/d)

    Zusammenfassung: Gagfah halten

    Unternehmen:
    Gagfah S.A.
    Analyst:
    Bankhaus Lampe KG
    Kursziel:
    9,00 EUR
    Rating jetzt:
    halten
    Kurs*:
    9,04 EUR
    Abst. Kursziel*:
    -
    Rating vorher:
    Halten
    Kurs aktuell:
    15,36 EUR
    Abst. Kursziel aktuell:
    -
    Analyst Name:
    Frank Neumann
    KGV*:
    29,3
    Ø Kursziel:
    16,98 EUR

    *zum Zeitpunkt der Analyse

    Analysen zu Gagfah S.A.

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    22.01.2015Gagfah buyKepler Cheuvreux
    21.01.2015Gagfah SellGoldman Sachs Group Inc.
    13.01.2015Gagfah buyJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    08.01.2015Gagfah buyKepler Cheuvreux
    17.12.2014Gagfah NeutralGoldman Sachs Group Inc.
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    20.01.2012Gagfah verkaufenFuchsbriefe
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    Kepler Cheuvreux
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    Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    17 €
    Bankhaus Lampe KG
    18,75 €
    HSBC
    17,10 €
    Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
    16 €
    Morgan Stanley
    15,70 €
    Merrill Lynch & Co., Inc.
    15,40 €
    JP Morgan Chase & Co.
    15,85 €
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