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15.03.2012 15:34

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Gagfah kaufen

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von GAGFAH (ISIN LU0269583422/ WKN A0LBDT) unverändert mit dem Rating "kaufen".

Am 20. März werde GAGFAH die Zahlen für das Jahr 2011 bekannt geben. Folgende Punkte würden zudem im Blickfeld stehen: Der Rückgang des FFO resultiere aus den höheren Investitionen in den Immobilienbestand sowie aus dem Abverkauf des Portfolios. Die Analysten würden mit einem Portfoliovolumen von 149.000 Wohneinheiten zum Jahresende rechnen (Ende 2010: 158.314 Wohneinheiten).

Die Like-for-like-Mieteinnahmen sollten um 1,5% in 2011 gestiegen sein und der Leerstand sollte bei 5,3% liegen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass mit den Gesamtjahreszahlen auch erste Wasserstandsmeldungen bezüglich der in diesem Jahr fälligen Kredite kommuniziert würden. Sie würden aber keine Finalisierung der Prolongationen erwarten.

Die Einigung mit der Stadt Dresden werde ein weiteres Thema sein. Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Rückstellung der Zahlungen an die Stadt Dresden (in Höhe von 4 Mio. EUR pro Jahr die kommenden neun Jahre) noch in das Jahr 2011 gebucht werde. Dahingehend würden sie ihre Schätzungen anpassen. Dadurch verringere sich ihre EBITDA- und EPS-Schätzung für 2011, steige aber um den gleichen Betrag in 2012.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bleiben bei ihrer "kaufen"-Empfehlung für die GAGFAH-Aktie. Unter dem Strich würden sie ihre Schätzungen leicht anpassen, würden aber ihr Kursziel von 7,30 EUR bestätigen, welches sie anhand ihres DCF-Modells und ihres Peer-Group- Vergleichs festlegen würden. Da die Analysten zudem die Anzahl der Aktien der Gesellschaft leicht anpassen würden, würden ihre EPS-Schätzungen zusätzlich beeinflusst. (Analyse vom 15.03.2012) (15.03.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Gagfah kaufen
Unternehmen:
Gagfah S.A.
Analyst:
Bankhaus Lampe KG
Kursziel:
7,30 EUR
Rating jetzt:
kaufen
Kurs*:
5,72 EUR
Abst. Kursziel*:
+27,62%
Rating vorher:
kaufen
Kurs aktuell:
11,45 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-36,24%
Analyst Name:
Frank Neumann
KGV*:
17,2
Ø Kursziel:
12,20 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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Kelper Cheuvreux
13,50 €
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13 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
11,80 €
Goldman Sachs Group Inc.
12 €
Commerzbank AG
12 €
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13 €
Bankhaus Lampe KG
12 €
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