Moskau (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Alfa Bank stufen die Aktie von Gazprom (ISIN US3682872078/ WKN 903276) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 88 USD.
In einem wenig eindrucksvollen wirtschaftlichen Umfeld habe Gazprom einen schwachen Bericht zum zweiten Quartal vorgelegt. Während der Umsatz mit 20,59 Mrd. USD im Rahmen der Konsenserwartungen ausgefallen sei, habe das EBITDA 12,3% darunter gelegen. Grund dafür sei vor allem der Umstand, dass die operativen Kosten stärker gestiegen seien als die Umsätze. Dadurch sei die Profitabilität aufgefressen worden. Das Nettoergebnis sei von einer höheren Steuerquote belastet worden.
Der Volumenabsatz beim Gas sei in alle Richtungen gegenüber dem Vorjahr konstant gewesen. Im europäischen Markt habe aber der Preis nachgegeben. Trotz einer erheblichen Ausweitung der Investitionen sei der Cash Flow von minus 1,5 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum nun um 6,6 Mrd. USD auf 5,12 Mrd. USD gestiegen.
Die Analysten würden sich klar überzeugt zeigen, dass sich das Preisumfeld in den kommenden Quartalen wesentlich verbessern werde. Gazprom sollte sich aber auch auf die Kostenkontrolle konzentrieren.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Alfa Bank bei ihrer Empfehlung die Aktie von Gazprom zu kaufen. (Analyse vom 06.12.07)
(06.12.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 06.12.2007
Dividende/HV
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