Gazprom buy (Citigroup Corp.)

Gazprom habe die Zahlen zum dritten Quartal des Geschäftsjahres 2007 veröffentlicht, welche die Erwartungen der Citigroup übertroffen hätten. Der Umsatz habe sich auf 20,3 Mrd. USD belaufen, das EBITDA habe 7,4 Mrd. USD betragen. Der Nettogewinn habe mit 4,4 Mrd. USD 13% über der Prognose der Citigroup gelegen. Die Umsätze im Gasgeschäft seien allerdings schwach geblieben, da die Lieferungen innerhalb Russlands und in das Gebiet der ehemaligen Sowjetunion niedriger als erwartet ausgefallen seien. Die Umsätze im Europa-Geschäft hätten sich auf 9,8 Mrd. USD belaufen und hätten von höheren Liefervolumina und Preisen profitiert.

Das Unternehmen habe eine überraschend gute Kostenkontrolle an den Tag gelegt, so seien die operativen Ausgaben mit 14,6 Mrd. USD 5% hinter der Prognose der Citigroup zurückgeblieben. Mit den Zahlen des vierten Quartals werde sich zeigen, ob diese höhere Effizienz ein einmaliger Effekt oder eine nachhaltige Wende darstelle. Bei der Citigroup gehe man davon aus, dass Gazprom im gesamten Geschäftsjahr 2007 ein EPS von 0,81 USD erzielen werde (KGV: 15,6). Für das kommende Geschäftsjahr 2008 kalkuliere man mit einem EPS-Anstieg auf 1,15 USD (KGV 11,0). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 20,00 USD.

Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten der Citigroup den Anteilschein von Gazprom mit "buy" ein. (Analyse vom 15.02.08) (15.02.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 15.02.2008