Gazprom neues Kursziel (Citigroup Corp.)

Nach Ansicht der Analysten sei der Gasverkauf im Inland auf Grund der steigenden Gaspreise der wesentliche Profitabilitätstreiber für Gazprom. Die Rentabilität der Verkäufe nach Europa werde dagegen zurückgehen.

Um einen Ausgleich für die sinkende Produktion der drei riesigen Gasfelder zu schaffen, müsse Gazprom seine Investitionen wesentlich erhöhen. Aber auch dies würde nicht ausreichen, um eine wesentliche Ausweitung der Produktion zu ermöglichen.

Die zunehmende Kluft zwischen dem stagnierenden Produktionsvolumen und der wachsenden Nachfrage erhöhe die Abhängigkeit von Importen und/oder dem Gasverkauf von unabhängigen russischen Anbietern. Dies werde die Gewinnmargen negativ beeinflussen. Das Kursziel (lokale Basis) sinke von 15,60 auf 13,90 USD.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Gazprom weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 07.09.07) (07.09.2007/ac/a/a) Analyse-Datum: 07.09.2007