Google kaufen (AC Research)

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2008 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse um 42% auf 5,186 Milliarden USD steigern können. Die um Zahlungen an Partner bereinigten Umsatzerlöse hätten sich auf 3,7 Milliarden USD verbessert. Der bereinigte Gewinn je Aktie habe sich auf 4,84 USD belaufen. Beim Nettoergebnis sei ein Zuwachs um 30% auf 1,307 Milliarden USD oder 4,12 USD je Aktie verzeichnet worden.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt deutlich über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe das Unternehmen auch von einer überproportionalen Entwicklung im Auslandsgeschäft profitiert. So habe sich der Anteil des Auslandsumsatzes am Gesamtumsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal um 4 Prozentpunkte auf 51% erhöht. Zudem habe sich auch der schwache USD positiv ausgewirkt. Die Zahl der bezahlten Klicks auf Suchanzeigen habe sich im Vorjahresvergleich mit einem Zuwachs um rund 20% sehr gut entwickelt.

In den kommenden Quartalen würden die Analysten von AC Research vor dem Hintergrund der ausgezeichneten Marktposition der Gesellschaft mit weiteren deutlichen Zuwachsraten bei Umsatz und Gewinn rechnen. Allerdings gehe man basisbedingt mit einer Abflachung der Wachstumsdynamik aus. Zudem erscheine es möglich, dass sich die wahrscheinliche Rezession in den USA und ein zu erwartendes Abflauen der wirtschaftlichen Dynamik in Europa und Asien negativ auf die Erlöspotenziale der Gesellschaft auswirken werde. Auf internationaler Ebene sehe man aber gleichzeitig noch die höchsten Wachstumspotenziale für das Unternehmen.

Beim gestrigen Schlusskurs von 449,54 USD erscheine die Gesellschaft mit einem KGV 2008e von gut 21 vor dem Hintergrund der weiterhin hohen Wachstumspotenziale moderat bewertet. Daher rechne man in den kommenden Monaten mit einer Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von Google von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "kaufen". (Analyse vom 18.04.2008)
(18.04.2008/ac/a/a) Analyse-Datum: 18.04.2008