Zürich (aktiencheck.de AG) - Heath Terry, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von Google (ISIN US38259P5089/ WKN A0B7FY) unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das Kursziel von 900 USD.
Es werde damit gerechnet, dass Google mit seinem Quartalsbericht im Rahmen der Konsenserwartungen von 3,61 Mrd. USD beim Umsatz und 4,52 USD beim EPS abschneiden werde. Der Anstieg des durchschnittlichen Preises pro Klick werde vermutlich den erwarteten Rückgang des Wachstums beim Klicken auf Textanzeigen ausgleichen können. Trotz der wirtschaftlichen Eintrübung in den USA scheine sich bei den Werbeausgaben keine Abschwächung einzustellen.
Die Margen dürften relativ stabil bleiben, da weniger Stellenschaffungen höhere TAC und andere operative Ausgaben ausgleichen würden. Die Schwäche der comScore-Daten würde einen allzu negativen Einfluss auf Google vermuten lassen. Di Analysten würden vielmehr glauben, dass Google Klicks mit niedrigem Wert eliminiert habe, um eine bessere Rendite zu erzielen. Trotz eines zurückgehenden Klick-Wachstums dürften daher die Auswirkungen auf die Umsatzentwicklung gering sein.
Google sei weiterhin extrem gut positioniert, um die Evolution der Werbung in die digitalen Medien anzutreiben. Auf Basis einer 2008er KGVs von weniger als 25 sehe man das Chance/Risiko-Profil derzeit als günstig an.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Credit Suisse bei ihrem Votum "outperform" für die Aktie von Google. (Analyse vom 15.04.08)
(15.04.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 15.04.2008
Dividende/HV
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