Graphit Kropfmühl Halteposition

Nach Angaben des Konzerns im November 2007, sei der Umsatz nach neun Monaten 2007 um 9,8% auf EUR 62,4 (56,9) Mio. gestiegen. Das EBITDA habe sich um 13,8% auf EUR 5,8 (5,1) Mio. und das EBIT um 36,9% auf EUR 3,8 (2,8) Mio. erhöht. Das Ergebnis vor Steuern habe sich auf EUR 2,7 (1,3) Mio. verdoppelt. Der Periodenüberschuss habe EUR 1,7 (0,7) Mio. betragen und das Ergebnis je Aktie habe sich auf EUR 0,60 (0,26) belaufen. Graphit Kropfmühl rechne damit, dass Umsatz- und Ergebnisziele im Jahr 2007 erreicht werden könnten. Für das Jahr 2007 werde ein Konzernumsatz von mehr als EUR 80 (75,3) Mio. und ein EBIT in Höhe von mehr als EUR 4 (3,2) Mio. erwartet.

Der einstige Problemfall Siliciummetall habe sich dabei in den ersten neun Monaten 2007 zum Umsatz- und Ergebnismotor entwickelt. Der Spartenumsatz sei um 10% auf EUR 40,2 (36,5) Mio. gestiegen und das EBITDA sei auf EUR 2,7 (2,5) Mio. geklettert, wobei das EBIT EUR 2 (1,8) Mio. betragen habe.

Mit Blick auf die boomende Solarenergie sollte die Nachfrage nach Siliciummetall auf Jahre hinaus hoch bleiben. Es stelle sich vielmehr die Frage, wie drohende Lieferengpässe verhindert werden könnten. Höhere Preise sollten sich daher gegenüber den Kunden durchsetzen lassen, was dann das Risiko der hohen Stromkosten relativiere. Der Graphit-Bereich habe sich auch gut entwickelt. Hier hätten sich die Erlöse auf EUR 22,3 (20,4) Mio. und das EBIT auf EUR 1,8 (1) Mio. erhöht.

Der Konzern habe mit dem Standort in China und Investitionen in neue Anwendungen (rund um die Themen Ökologie, z. B. Wärmedämmung, Geräuschdämmung und neue Batteriegenerationen, z. B. für Hybridfahrzeuge) die Weichen für zukünftiges Wachstum gestellt. Spätestens im Jahr 2008 sollten sich die operativen Fortschritte und der konsequente Schuldenabbau in der Gewinn- und Verlustrechnung niederschlagen. Als Risiken seien die Unsicherheiten über weitere Kosten bei der Restrukturierung der Standorte in Großbritannien und Hamburg anzuführen.

Insgesamt sehen die Experten vom "Nebenwerte Journal" in der Aktie von Graphit Kropfmühl eine Halteposition. (Nebenwerte Journal Jahresschau 2008) (18.01.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 18.01.2008