München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "FOCUS-MONEY" empfehlen, die HHLA-Aktie (ISIN DE000A0S8488/ WKN A0S848) zu zeichnen.
Mit der HHLA (Hamburger Hafen und Logistik AG) wage der profitabelste Hafenlogistiker entlang der Nordrange den Gang an die Börse. Das Unternehmen generiere 60% seiner Umsätze mit dem Umschlagen von Containern. 30% der Umsätze mache der Weitertransport der Container über die eigene Eisenbahngesellschaft aus und 10% würden auf den Logistik-Bereich entfallen.
In der ersten Jahreshälfte 2007 sei der Umsatz um knapp 16% auf 561 Mio. Euro ausgeweitet worden und der Gewinn vor Steuern sei um 75% auf 123 Mio. Euro geklettert. Das eingesetzte Kapital habe sich mit mehr als 25% verzinst.
Mit dem Emissionserlös (100 Mio. Euro) wolle HHLA vor allem die Terminals erweitern um bis 2012 den Umschlag auf 12 Mio. Container pro Jahr zu verdoppeln. Trotz der geplanten Investitionen, peile die Geschäftsführung weiterhin eine Verzinsung des Gesamtkapitals von mehr als 20% an.
Floriere der Welthandel weiter, dürfte HHLA auch zukünftig von dieser Entwicklung überdurchschnittlich profitieren. Hinzu komme die geographische Lage Hamburgs als Logistikdrehscheibe in die osteuropäischen Länder.
Bei einem Kurs von etwa 50 Euro würden die Experten den Unternehmenswert auf 3,6 Mrd. Euro taxieren. Der geschätzte Nettogewinn für 2007 belaufe sich auf 160 Mio. Euro. Daraus lasse sich ein KGV von 22,5 ableiten, womit das Papier günstiger als die Konkurrenz bewertet wäre. Vor diesem Hintergrund würden die Experten einen Aufschlag für wahrscheinlich halten.
Die Experten von "FOCUS-MONEY" raten, die HHLA-Aktie zu zeichnen. (Ausgabe 45) (31.10.2007/ac/a/n)
Analyse-Datum: 31.10.2007
Dividende/HV
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