Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, stuft die Aktie von HOCHTIEF (ISIN DE0006070006/ WKN 607000) von "verkaufen" auf "halten" herauf.
Am Donnerstag werde der Essener Baukonzern HOCHTIEF die Zahlen zur Geschäftsentwicklung des ersten Quartals 2008 präsentieren. HOCHTIEF werde erstmals in einer neuen Segmentstruktur berichten. Man rechne insbesondere bei den klassischen Bauaktivitäten in Europa und in Nordamerika mit einer negativen Entwicklung. Derweil dürfte sich der Bereich Asien weiterhin als wesentlicher Werttreiber im Konzern präsentieren. Bei den neuen Bereichen Consession, Real Estate und Services dürften die Essener leichte Zuwächse gegenüber den Vorjahresvergleichswerten erzielt haben. In Australien und in der Golfregion gewinne der Konzern über seine Tochter Leighton weiterhin die Mehrzahl der Aufträge, während der Konzern in Europa nur noch Aufträge annehme, die keine finanziellen Risiken beinhalten würden.
Bei der Bewertung greifen die Analysten vom Bankhaus Lampe auf eine Sum-of-the-Parts-Analyse zurück, bei der das Europageschäft mit dem Vorjahresverlust berücksichtigt wird. Dank der 55%-igen Beteiligung an Leighton, die derzeit einen Marktwert von 4,6 Mrd. Euro reflektiere, komme man aktuell auf einen fairen Wert für die Aktie von HOCHTIEF von 68,00 Euro. Die Analysten würden die Bewertung von Leighton zwar als riskanten Faktor sehen, gleichwohl sei dies der Werttreiber in dem Konzern und spiegle aktuell 65,60 Euro des Aktienkurses von HOCHTIEF wider. Jedoch dürfe sich der Essener Baukonzern nicht alleine darauf verlassen, dass der Boom in Australien und der Golfregion unendlich sei.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe erhöhen das Kursziel im Vorfeld der Zahlen von 53,75 Euro auf 68,00 Euro und stufen die HOCHTIEF-Aktie von "verkaufen" auf "halten" hoch. (Analyse vom 13.05.2008) (13.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 13.05.2008
Dividende/HV
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