HOCHTIEF AktieWKN: 607000 / ISIN: DE0006070006

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29.02.2012 17:37
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HOCHTIEF halten (National-Bank AG)

Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von HOCHTIEF (ISIN DE0006070006/ WKN 607000) unverändert mit dem Rating "halten" ein.

Der Baukonzern habe heute folgende Geschäftszahlen 2011 publizierte: Außenumsatz 23,28 Mrd. EUR (+15,5 %); Nettogewinn -160,3 Mio. EUR (Vorjahr: +288,0 Mio. EUR); Gewinn/Aktie: -2,18 EUR (Vorjahr: +4,31 EUR); Dividende/Aktie: -0,00 EUR (Vorjahr: +2,00 EUR). Die vermeldeten Zahlen hätten den Erwartungen entsprochen, nachdem die Konzernprognose Ende Januar auf einen Nettoverlust von - 160 Mio. EUR reduziert worden sei. Ausschlaggebend für den Verlust seien Abschreibungen der Tochtergesellschaft Leighton (ISIN AU000000LEI5/ WKN 856187) Aufwendungen für Sonderkündigungsrechte ehemaliger Vorstände und Wertberichtigungen auf griechische und chilenische Mautstraßen gewesen.

Dennoch würden die Analysten das Geschäftsjahr nicht wie HOCHTIEF als "Übergangsjahr" beurteilen, denn die wesentlichen Belastungen würden dem originären operativen Geschäft entstammen. Als deutliche Enttäuschung sei der Dividendenausfall (Marktkonsens: 0,62 EUR) zu beurteilen, denn die Negativeffekte dürften zumindest im Umfang eher einmaliger Natur sein.

Im Ausblick akzentuiere HOCHTIEF erfreulicherweise stärker die operative Geschäftstätigkeit und weniger mögliche Sondergewinne (Verkauf des Airport-Portfolios, Veräußerung der Immobilientochter aurelis). Die Basis 2012 schaffe ein Rekordauftragsbestand von 48,67 Mrd. EUR, der für eine Konzernauslastung von 22 Monaten reiche. Die Prognose 2012 eines Nettogewinns leicht unterhalb des Wertes von 2010 (288 Mio. EUR) entspreche dabei dem Marktkonsens (275 Mio. EUR).

Auf Basis der jüngsten Konsensprognose von 3,71 EUR je Aktie sehen die Analysten der National-Bank AG die HOCHTIEF-Aktie mit einem KGV 2012 von 14,1 als fair bewertet und bekräftigen ihr "halten"-Rating. Das Kursziel werde von 48 EUR auf 52 EUR angepasst. (Analyse vom 29.02.2012) (29.02.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: HOCHTIEF halten

Unternehmen:
HOCHTIEF AG
Analyst:
National-Bank AG
Kursziel:
52,00 EUR
Rating jetzt:
halten
Kurs*:
52,41 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
halten
Kurs aktuell:
82,00 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
Steffen Manske
KGV*:
13,1
Ø Kursziel:
85,83 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

Analysen zu HOCHTIEF AG

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15:41 UhrHOCHTIEF kaufenBankhaus Lampe KG
13:11 UhrHOCHTIEF buySociété Générale Group S.A. (SG)
02.02.2016HOCHTIEF kaufenBankhaus Lampe KG
12.01.2016HOCHTIEF HoldBaader Wertpapierhandelsbank
15.12.2015HOCHTIEF NeutralGoldman Sachs Group Inc.
15:41 UhrHOCHTIEF kaufenBankhaus Lampe KG
13:11 UhrHOCHTIEF buySociété Générale Group S.A. (SG)
02.02.2016HOCHTIEF kaufenBankhaus Lampe KG
14.12.2015HOCHTIEF kaufenBankhaus Lampe KG
02.12.2015HOCHTIEF buyGoldman Sachs Group Inc.
12.01.2016HOCHTIEF HoldBaader Wertpapierhandelsbank
15.12.2015HOCHTIEF NeutralGoldman Sachs Group Inc.
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17.11.2015HOCHTIEF HaltenIndependent Research GmbH
13.11.2015HOCHTIEF HoldBaader Wertpapierhandelsbank
10.07.2014HOCHTIEF SellUBS AG
08.05.2014HOCHTIEF SellUBS AG
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20.02.2014HOCHTIEF verkaufenCommerzbank AG
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Kursziele HOCHTIEF Aktie

SellHoldBuy
60
70
80
90
100
110
Bankhaus Lampe KG
100 €
Société Générale Group S.A. (SG)
89,90 €
Baader Wertpapierhandelsbank
87 €
Goldman Sachs Group Inc.
106,50 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
85 €
S&P Capital IQ
94 €
Kepler Cheuvreux
87 €
Merrill Lynch & Co., Inc.
81 €
UBS AG
77 €
HSBC
84 €
Warburg Research
85 €
equinet AG
75 €
Independent Research GmbH
91 €
Commerzbank AG
70 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
75 €
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