Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die HOCHTIEF-Aktie (ISIN DE0006070006/ WKN 607000) unverändert mit "halten" ein.
Nachdem der Baukonzern Ende März seinen Jahresausblick habe revidieren müssen, sei heute über den Q1-Geschäftsgang berichtet worden. Sehr erfreulich würden die Analysten die Entwicklung im Auftragseingang beurteilen, der um deutliche 42% und dank Großprojekten im asiatischen Energiebereich und für europäische Infrastrukturprojekte geklettert sei. Der erreichte Rekordauftragsbestand von 50,26 Mrd. EUR entspreche einer Reichweite von über 22 Monaten. Auch die Entwicklung der Umsätze sei dank guter Geschäftstätigkeit in Amerika und Asien stärker als erwartet (Konsens: 5,26 Mrd. EUR) ausgefallen.
Ergebnisseitig hätten bekanntermaßen hohe Belastungen durch die zwei Problemprojekte in Australien verkraftet werden müssen. Nach der Anpassung der Jahresziele lasse sich nicht nur für 2012, sondern auch für die Folgejahre eine Revision der Markterwartungen feststellen. Dies dürfte nach Erachten der Analysten auf einen veränderten Blick auf das Asiengeschäft und die Annahme einer strikteren Projektkontrolle und -auswahl bei der Tochtergesellschaft Leighton (ISIN AU000000LEI5/ WKN 856187) zurückzuführen sein.
Die Analysten würden gleichzeitig die Marktmeinung teilen, dass mit dem Wegfall der Sonderbelastungen bereits im Jahr 2013 die Ergebnisentwicklung wieder in Richtung neuer Rekordwerte tendieren sollte. Auf Basis der jüngsten Konsensprognose für den 2013er Gewinn je Aktie von 4,16 EUR und den guten internationalen Wachstumsperspektiven erscheine die HOCHTIEF-Aktie aktuell attraktiv bewertet. Innerhalb der Vergleichsgruppe erkennen die Analysten der National-Bank AG jedoch eine Überbewertung.
Die Analysten der National-Bank AG bestätigen ihr "halten"-Votum für die HOCHTIEF-Aktie und passen das Kursziel aufgrund der verringerten Ergebniserwartungen auf 46 EUR an. (Analyse vom 08.05.2012) (08.05.2012/ac/a/d)
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