Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, bewertet die Aktie von HOCHTIEF (ISIN DE0006070006/ WKN 607000) weiterhin mit dem Votum "halten".
Auch wenn der Baukonzern mit weiteren Auftragseingängen und guten Umsatzsteigerungen geglänzt habe, habe sich die Fortführung des Projekts Elbphilharmonie ergebnismindernd ausgewirkt. Der Rekordauftragsbestand von knapp 53 Mrd. EUR entspreche einer Reichweite von knapp 23 Monaten und sei durch Verkehrsinfrastrukturaufträge in Amerika und Aufträge für Rohstoff- und Infrastrukturprojekte in Asien untermauert worden. Auch für die positive Umsatzentwicklung sei der Geschäftsgang in diesen beiden Regionen verantwortlich gewesen.
Sorgenkind sei aktuell das Europageschäft. Wo neben den geplanten Mehrkosten der Elbphilharmonie das Ausbleiben von Großaufträgen aus der Golfregion und Osteuropa für operative Verluste gesorgt habe. Im gesamten ersten Halbjahr seien die Nettoschulden des Konzerns von 653 Mio. EUR auf 1,617 Mrd. EUR gestiegen, was u. a. mit hohen Investitionsanforderungen im Asiengeschäft zusammenhängen dürfte. Enttäuschend würden die Analysten auch werten, dass es bei der seit September 2011 als "assets for sale" bilanzierte Flughafensparte keine neuen (erfolgsversprechenderen) Aussagen gegeben habe.
Für das Gesamtjahr sehe HOCHTIEF die eigenen Ziele exklusive weiterer Sondereffekte nach dem ersten Halbjahr selbst als ambitioniert an. Der Vorsteuergewinn und der Nettogewinn sollten dabei nur knapp unter den bisher prognostizierten Werten von 550 Mio. EUR bzw. 180 Mio. EUR liegen. Die Analysten würden keinen Grund sehen, ihr Votum abzuändern. Das Kursziel würden sie von bisher 46 EUR auf 42 EUR anpassen.
Die Analysten der National-Bank AG stufen die HOCHTIEF-Aktie nach wie vor mit dem Votum "halten" ein. (Analyse vom 14.08.2012) (14.08.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
