HOCHTIEF kaufen (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

Die Zahlen für das erste Quartal hätten mit einem Außenumsatz von 3,801 Milliarden Euro, einem betrieblichen Ergebnis von 131,9 Millionen Euro, einem Vorsteuergewinn von 102,3 Millionen Euro und einem Konzerngewinn von 32,1 Millionen Euro über den Markterwartungen gelegen. Der Auftragseingang sei um 33,6% auf 5,27 Milliarden Euro gestiegen. Der Anstieg resultiere vor allem aus Großaufträgen im asiatischpazifischen Raum. Der Auftragseingang in Deutschland habe sich mit 0,84 Milliarden Euro auf Vorjahresniveau bewegt. Der Auftragsbestand habe bei 29,15 Milliarden Euro gelegen.

Zum positiven Ergebnis hätten fast alle Unternehmensbereiche beigetragen. Auch der Bereich Europe, der durch die Neuausrichtung des bisher problematischen deutschen Hochbaugeschäftes geprägt gewesen sei, habe zumindest den Verlust mehr als halbieren können. Im Gesamtjahr solle hier zumindest auf operativer Ebene wieder die Gewinnzone erreicht werden.

Der Ausblick auf das laufende Jahr habe nach wie vor eine optimistische Tendenz. Aufgrund des schwachen USD gehe der Vorstand von einem leicht sinkenden Auftragseingang und Auftragsbestand aus. Das Vorsteuerergebnis im Konzern solle auf dem Niveau von 2007 liegen. Der Konzerngewinn werde wahrscheinlich höher als im Vorjahr ausfallen.

Nicht zuletzt wegen der guten internationalen Positionierung von HOCHTIEF in allen Bereichen des Baugewerbes sei der Konzern in der Lage, den immer noch bestehenden Aufwärtstrend der globalen Baukonjunktur optimal auszunutzen. Zudem befinde sich die Auftragslage im Konzern auf Rekordniveau. Nachdem sich die Auftragslage in Europa verbessert habe, sei in der Region Australien sogar noch eine Beschleunigung festzustellen. Vor diesem Hintergrund sehe man die mittelfristigen Perspektiven als positiv an.

Die Analysten von der Nord LB erhöhen ihr Rating für die Aktien von HOCHTIEF von zuvor "halten" auf jetzt "kaufen". (Analyse vom 19.05.2008) (19.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 19.05.2008