HUGO BOSS VZ halten

Das Unternehmen habe Geschäftszahlen für das 1. Quartal 2009 veröffentlicht. Demnach habe sich der Konzernumsatz insgesamt um 5% auf 484 (Konsensschätzung 487) Mio. EUR verringert, was währungsbereinigt einem Rückgang um 7% entsprochen habe. Das operative Ergebnis (EBIT) vor a.o. Posten sei um 8% auf 97,5 (Konsensschätzung 98) Mio. EUR gefallen. Einschließlich der Sondereffekte habe sich das EBIT nur um 3% auf 92 (Konsensschätzung 94) Mio. EUR reduziert.

Für das laufende Kalenderjahr erwarte der Unternehmensvorstand angesichts des weltweiten Konjunktureinbruchs einen Umsatzrückgang, wobei aber die Marktanteile noch verbessert werden sollten.

Die Ergebnisse des 1. Quartals 2009 seien nach Einschätzung der Analysten angesichts der erschwerten Rahmenbedingungen recht solide ausgefallen. Die Prognose des Vorstands einer steigenden EBITDA-Marge bei fallendem Umsatz für 2009 erscheine ihnen angesichts des Konjunktureinbruchs recht ambitioniert. Die geschwächte Eigenkapitalbasis sei angesichts der Finanzkrise ein Schwachpunkt von HUGO BOSS. Zudem mahne auch die anhaltende Personalfluktuation im Vorstand zu einer gewissen Vorsicht.

Angesichts der auch nach der deutlichen Kurserholung der letzten Wochen immer noch recht niedrigen Bewertung der HUGO BOSS-Aktie bleiben die Analysten der Nord LB bei ihrer "halten"-Empfehlung. Das Kursziel werde von 11,00 auf 16,00 EUR angehoben. (Analyse vom 04.05.2009) (04.05.2009/ac/a/d)
Analyse-Datum: 04.05.2009