HUGO BOSS halten (AC Research)

Die Gesellschaft solle übernommen werden.

So habe sich der Finanzinvestor Permira einen Anteil an der HUGO BOSS-Muttergesellschaft Valentino von 52,8% gesichert. Valentino halte wiederum 50,9% des gesamten Aktienkapitals an HUGO BOSS und 78,8% der Stimmrechte.

Das Übernahmeangebot an die HUGO BOSS-Aktionäre werde nach dem Durchschnittskurs der Aktien in den vergangenen drei Monaten gebildet. Dieser habe nach Angaben der BaFin für die Vorzugsaktien der Gesellschaft bei 43,26 Euro gelegen. Damit würden die HUGO BOSS-Aktionäre lediglich den Mindestpreis erhalten.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research stelle das Übernahmeangebot keine Überraschung dar. So sei im Zuge des Engagements von Permira bei Valentino bereits über einen entsprechenden Schritt spekuliert worden. Allerdings falle die Höhe des Übernahmeangebotes sehr moderat aus. So erscheine die Aktie von HUGO BOSS auf dem wahrscheinlich gebotenen Übernahmepreis von 43,26 Euro mit einem KGV 2007e von rund 20 vor dem Hintergrund des guten konjunkturellen Umfeldes nicht hoch bewertet.

Die HUGO BOSS-Aktie sei am Freitag bei einem Kurs von 46,20 Euro aus dem Handel gegangen und notiere damit über dem wahrscheinlich angebotenen Übernahmepreis. Hiermit werde deutlich, dass die Aktionäre noch auf eine Angebotserhöhung spekulieren würden. Man gehe daher davon aus, dass das Übernahmeangebot auf keine große Resonanz stoßen werde. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine ein solches Szenario zwar durchaus vorstellbar, allerdings keinesfalls sicher. Das Rückschlagspotenzial für die Aktie sei aber durch das freiwillige Übernahmeangebot begrenzt. Gleichzeitig bleibe eine Restfantasie auf eine Angebotserhöhung.

Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien von HUGO BOSS zu halten. (Analyse vom 04.06.2007) (04.06.2007/ac/a/d) Analyse-Datum: 04.06.2007