HUGO BOSS kaufen (Bankhaus Lampe KG)

HUGO BOSS habe zuletzt überraschend einige Eckdaten für 2007 veröffentlicht und dabei vor allem mit den Ertragskennzahlen positiv überrascht. Der Konzernumsatz sei im abgelaufenen Geschäftsjahr im Vergleich zu 2006 um 9% auf 1,632 Mrd. EUR gesteigert worden. Bereinigt um Wechselkurseffekte sei der Umsatz um 12% gestiegen. Das EBIT habe um 19% auf 220 Mio. EUR (2006: 184 Mio. EUR) zugelegt. Hier hatten die Analysten vom Bankhaus Lampe ein Ergebnis von 213 Mio. EUR erwartet. Die Steigerung des EBT auf 212 Mio. EUR entspreche einem Zuwachs von 18% gegenüber dem Wert der Vergleichsperiode (2006: 180 Mio. EUR, die Analysten-Prognose: 208 Mio. EUR).

Mit einem Plus von 20% sei das Konzernergebnis auf 154 Mio. EUR (2006: 129 Mio. EUR, die Analysten-Prognose: 149 Mio. EUR) erhöht worden. Insgesamt habe HUGO BOSS selber ein währungsbereinigtes Umsatzplus zwischen 10% und 12% in Aussicht gestellt und damit das obere Ende dieser Bandbreite erreicht. Das Ergebnisziel (Verbesserung des Vorsteuerergebnisses zwischen 12% und 15%) sei hingegen deutlich überschritten worden.

Mit einem Umsatzanstieg von 29% auf 209 Mio. EUR habe sich der Damenbereich im abgelaufenen Geschäftsjahr 2007 erneut sehr dynamisch entwickelt. Auch der eigene Einzelhandel und der Bereich Schuhe + Lederaccessoires hätten mit einer Steigerung von 25% auf 239 Mio. EUR bzw. von 16% auf 176 Mio. EUR überproportional zum Wachstum beigetragen.

Die vollständigen Zahlen und damit auch weitere Detailzahlen zur regionalen Entwicklung werde der Konzern am 27.03.2008 veröffentlichen und im Rahmen einer Analystenkonferenz weitere Hintergrundinformationen geben.

Auf dem aktuellen Kursniveau sehen die Analysten vom Bankhaus Lampe eine Tradingchance in der Aktie. Die Mehrheit der HUGO BOSS-Papiere kontrolliere der Finanzinvestor Permira über seine Beteiligung an dem italienischen Modekonzern Valentino. Zur Refinanzierung der milliardenschweren Übernahme verlange Permira vom HUGO BOSS-Management eine Sonderdividende sowie eine höhere Verschuldung. Insbesondere die Diskussion über eine Sonderdividende in den kommenden Wochen sei neben der Ertragsstärke der Gesellschaft ein Treiber für eine Höherbewertung.

Im aktuellen Kapitalmarktumfeld betrage das Kursziel für den Wert unverändert 41,00 EUR. Die Prognosen der Analysten für 2008 würden ein Umsatzplus von 10% und einen hierzu wenigstens proportionalen Ergebnisanstieg zeigen. Für 2009 erwarte man dann ein Ergebnis je Aktie von 2,65 EUR und sehe damit aktuell nach den Kursrückgängen in den zurückliegenden Wochen ein attraktives Einstiegsniveau.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die HUGO BOSS-Aktie von "halten" auf "kaufen" herauf. (Analyse vom 11.02.2008) (11.02.2008/ac/a/d) Analyse-Datum: 11.02.2008