Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der WestLB stufen die Vorzugsaktie von HUGO BOSS (ISIN DE0005245534/ WKN 524553) unverändert mit "add" ein, erhöhen aber das Kursziel von 45 auf 52 EUR.
Die Analysten würden bis 2010 mit einem durchschnittlichen Wachstum beim Umsatz von 10% und beim Gewinn je Aktie von 15% rechnen. Die zunehmende Zuversicht, dass sich die Erlöse mehr als doppelt so schnell verbessern würden wie der Markt, gründe sich auf ein Update bzgl. verschiedener Faktoren, die sich noch in der Frühphase ihrer Entwicklung befinden würden.
Die Veränderungen bei BOSS Man in Richtung höherwertiger Lifestyle-Produkte würden die Umsatzentwicklung weiter ankurbeln. Hinzukommen würden auch die geographische Ausweitung von BOSS Woman sowie das höhere Wachstum bei Schuhen und Accessoires und die Möglichkeit in den schneller wachsenden asiatischen Märkten stärker Fuß zu fassen. Außerdem zu nennen seien verbesserte Lizenzvereinbarungen bei Uhren und Brillen sowie eine neue Lizenz bei Schmuck ab 2008.
Die Analysten würden in 2007 mit einer Verbesserung der EBIT-Marge um 80 Basispunkte und in 2008 mit einer weiteren Erhöhung um 70 Punkte rechnen. Die Annahmen habe man um jeweils 30 Basispunkte nach oben gesetzt.
Trotz einer hohen Ausschüttungsquote und eines anhaltenden Aktienrückkaufprogramms würden eine verringerte Verschuldung und eine solide Cash-Generierung dem Unternehmen erhebliches Akquisitionspotenzial erlauben. Der bevorstehende Eigentümerwechsel sorge für zusätzliche Spekulationen, was für den momentanen Aktienkurs eine gute Grundlage darstelle.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der WestLB bei ihrer Empfehlung die Vorzugsaktie von HUGO BOSS aufzustocken. (Analyse vom 22.06.07)
(22.06.2007/ac/a/d)
Analyse-Datum: 22.06.2007
Dividende/HV
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