HUGO BOSS vz kaufen

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von HUGO BOSS (ISIN DE0005245534/ WKN 524553) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.

HUGO BOSS werde am 30.10.2012 morgens um 7.30 Uhr die Q3-Zahlen publizieren und nachmittags im Rahmen einer Telefonkonferenz um 14.00 Uhr weitere Hintergrundinformationen geben.

Insgesamt sollte HUGO BOSS die schwächste Zuwachsrate seit Anfang 2010 berichten. Der Quartalsbericht sollte dabei zum einen durch technische Faktoren geprägt sein. Hierzu zähle der Volumenshift im Großhandelsbereich von Q3 nach Q4 sowie die Tatsache, dass es bereits in Q2 zu Vorzieheffekten im Umsatz von gut 10 Mio. EUR gekommen sei. Auf regionaler Ebene würden die Analysten eine eher schwache Entwicklung in Europa erwarten, wobei die Kernmärkte jedoch über Vorjahr geschlossen haben sollten.

Zum anderen hätten die Analysten jedoch auch ihre Schätzungen als Folge der Berichte der Wettbewerber und des eingetrübteren makroökonomischen Umfelds nach unten revidiert.

Nichtsdestotrotz bleibe der positive Investmentcase intakt, auch wenn HUGO BOSS das Wording für die EBITDA-Guidance 2012 verändern könnte und nur noch von dem unteren Ende der bislang avisierten Ergebnissteigerung von 10 bis 12% ausgehe (BHLe: 10,6%, zuvor: 14,5%).

Die Kaufempfehlung der Analysten für die Aktie basiere darauf, dass die Gesellschaft die Ziele für 2015 (Umsatz 3 Mrd. EUR, EBITDA 750 Mio. EUR) erreichen werde und somit, trotz aller Diskussionen über die Unsicherheiten über die weltweite Konjunkturentwicklung, weitere Wachstumschancen habe. Die Aktie notiere auf der Basis der Schätzungen der Analysten mit einem KGV-2013 von 13,6 und einem Discount von 18% zur Peer Group.

Das DCF- und Peer Group gestützte Kursziel der Analysten vom Bankhaus Lampe beträgt nach der Revision der Schätzungen 90,00 EUR (zuvor: 96,00 EUR), sodass die HUGO BOSS-Aktie ein klarer Kauf bleibt. (Analyse vom 26.10.2012) (26.10.2012/ac/a/d)

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