Paris (aktiencheck.de AG) - Fabrizio Croce, Analyst von Kepler Equities, stuft die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) in einer Ersteinschätzung mit "reduce" ein und setzt ein Kursziel von 27 EUR.
Über die Jahre hinweg habe die Hannover Rück geleitet von sehr langfristigen Profitabilitätserwägungen eine antizyklische Zeichnungsstrategie entwickelt. Insofern sei der Marktanteil für das Unternehmen nicht relevant. Die Zeichnungsaktivitäten würden gesteigert, wenn die Prämien hoch seien. Kapazitäten würden dagegen verringert, wenn die Preise nicht angemessen seien.
Die Hannover Rück sei vom deutschen Markt abhängig, den man aktuell nicht möge. Die regulatorischen und Wettbewerbsbedingungen würden sich in der Versicherungsbranche verschlechtern.
Eine Übernahme des Unternehmens sei angesichts der Beteiligung des Hauptaktionärs Talanx mit mehr als 50% ein schwieriges Unterfangen. Die Analysten würden annehmen, dass Solvency II für das Unternehmen negativ sei. Eine Abstufung durch S&P sei nicht auszuschließen, was das Geschäftsmodell beeinträchtigen könnte.
Vor diesem Hintergrund nehmen die Analysten von Kepler Equities die Bewertung der Aktie von Hannover Rück mit einer Reduzieren-Empfehlung auf. (Analyse vom 22.01.08) (22.01.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 22.01.2008
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