Hannover Rück akkumulieren (AC Research)

Die Gesellschaft sehe weiterhin keinen Grund für eine Revision der Jahresziele.

So laufe das zweite Quartal nach Konzernangaben bislang normal. Die Flut im US-Bundesstaat Iowa werde den Konzern wahrscheinlich mit einem hohen einstelligen oder niedrigen zweistelligen Millionen-USD-Betrag belasten. Im Sachrückversicherungsgeschäft erwarte das Unternehmen aber keine großen Aufwendungen, da die Gesellschaft das Ernteversicherungsgeschäft verkauft habe. Insgesamt zeige sich das zweite Quartal bei Großschäden nach Konzernangaben im Wesentlichen wie das Auftaktquartal. Die Kosten aus dem Erdbeben in China seien auf 20 Millionen Euro beziffert worden. Aus dem Unwetter in Süddeutschland sei mit einer Belastung von 25 bis 26 Millionen Euro zu rechnen.

Insgesamt seien die getätigten Angaben nach Ansicht der Analysten von AC Research positiv zu werten. So scheine das Großschadensaufkommen weiterhin verhalten zu sein. Insgesamt rechne die Konzernleitung für das Gesamtjahr 2008 weiter mit einem Gewinn je Aktie in Höhe von rund 5 Euro und einer Eigenkapitalrendite von über 15%. Da man davon ausgehe, dass die Lage an den Kapitalmärkten auch in den kommenden Monaten noch schwierig bleiben werde und man mit einem Umfeld tendenziell fallender Preise rechne, würden die Gesamtjahreszielvorgaben weiterhin relativ ambitioniert erscheinen.

Beim gestrigen Schlusskurs von 31,51 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 7 grundsätzlich weiterhin günstig bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass der Konzern die eigenen Zielvorgaben für das Gesamtjahr 2008 knapp verfehlen werde. Auf dem aktuellen Bewertungsniveau sehe man bei einem Investment in die Aktie aber weiterhin ein leicht positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Hannover Rück zu akkumulieren. (Analyse vom 27.06.2008) (27.06.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 27.06.2008