Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst von der Hamburger Sparkasse, empfiehlt die Hannover Rück-Aktie (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) nach wie vor zu kaufen.
Die Hannover Rück-Gruppe sei mit einem Prämienvolumen von rund 8 Mrd. EUR der viertgrößte Rückversicherer der Welt. Das Unternehmen betreibe alle Sparten der Schaden-, Personen- und Finanzrückversicherung. Das Spezialversicherungsgeschäft, ein Nischengeschäft mit speziellen Risiken im US-Markt, sei 2006 veräußert worden. Die Schaden-Rückversicherung sei der bedeutendste Geschäftsbereich. Hannover Rück betreibe seit Jahren in dieser Sparte eine streng ergebnisorientierte Zeichnungspolitik, d.h. verzichte in schwachen Marktphasen ("weicher Markt") bewusst auf Geschäft.
Durch den späten Eintritt in den US-Markt bestünden kaum Risken im Zusammenhang mit Asbestschäden. Die traditionell eher durchschnittliche Kapitalausstattung kompensiere der Konzern mit einer intelligenten Nutzung von Hybridkapital und Verbriefungen.
Die Personen-RV entwickle sich zum neuen Gewinnmotor, nachdem die Ertragskraft der Schadensparte zyklusbedingt nachlasse. Der Konzern zeichne sich durch eine sehr defensive Kapitalanlagepolitik aus, was der Aktie in den nächsten Monaten weiter helfen dürfte.
Auf Basis des nach wie vor niedrigen Bewertungsniveaus sehen die Analysten der Hamburger Sparkasse noch ein Kurspotenzial und bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die Hannover Rück-Aktie. (Analyse vom 22.04.2008) (22.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 22.04.2008
Dividende/HV
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