New York (aktiencheck.de AG) - William Hawkins und Thomas Carstairs, Analysten von Keefe Bruyette & Woods, bewerten die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) unverändert mit "underperform".
Die Hannover Rück werde ihre Ergebnisse des ersten Quartals voraussichtlich am 6. Mai veröffentlichen. Da im ersten Quartal die Schadensbelastung durch Stürme in Europa nicht das Ausmaß des vergangenen Jahres erreichen dürfte, rechne man im Segment Schaden-Rückversicherung mit einer Schadenkostenquote von 97,8% (erstes Quartal 2007: 106,1%). Für das Personen-Rückversicherungsgeschäft erwarte man ein EBIT von 54 Mio. EUR. Allerdings sei die Transparenz im Hinblick auf die Ergebnisse des Segments vergleichsweise gering, man sehe in Bezug auf die eigene Schätzung jedoch eher ein Abwärtsrisiko als Spielraum für positive Überraschungen.
Für das gesamte Geschäftsjahr 2008 kalkuliere man unverändert mit einem operativen EPS von 4,96 EUR, auf dieser Basis errechne sich ein KGV von 7,6. Im Jahr 2009 werde das operative EPS nach Berechnung von Keefe Bruyette & Woods bei 4,33 EUR liegen (KGV: 8,0). Seit Jahresbeginn habe die Hannover Rück-Aktie die Werte des europäischen Versicherungssektors um 20% überflügelt. Damit sei auf dem aktuellen Kursniveau nur noch ein begrenztes Aufwärtspotenzial gegeben. Das Kursziel der Aktie sehe man nach wie vor bei 34,00 EUR.
Daher stufen die Analysten von Keefe Bruyette & Woods den Anteilschein der Hannover Rück weiterhin mit "underperform" ein. (Analyse vom 01.05.08)
(02.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 02.05.2008
Bookmarken
