Harley-Davidson outperform

Toronto (aktiencheck.de AG) - Edward Aaron und Asher Cronk, Analysten von RBC Capital Markets, bewerten den Anteilschein von Harley-Davidson (ISIN US4128221086/ WKN 871394) unverändert mit "outperform".

Die Zahlen zum vierten Quartal seien durchwachsen ausgefallen. Während der weltweite Einzelhandelsumsatz mit einem Anstieg von 10,9% überrascht habe, habe die Bruttomarge die Erwartungen zum dritten Mal innerhalb von vier Quartalen verfehlt. Im ersten Quartal 2012 dürfte Harley-Davidson die Produktion deutlich steigern, bevor das Unternehmen das Effizienzprogramm "Enterprise Resource Planning" (ERP) im zweiten Quartal einführen werde. Nach dem zweiten Quartal werde das Ausführungsrisiko dann abnehmen.

Die Analysten von RBC Capital Markets seien zuversichtlich, was die Ertragskraft von Harley-Davidson ab 2013 angehe. Angesichts der Entspannung bei den Kapazitätsbeschränkungen, der Verbesserung des Mix sowie des Abbaus vorübergehender Ineffizienzen dürften das Umsatz- und EPS-Wachstum deutlich zunehmen. Die EPS-Prognose von RBC Capital Markets sei für 2012 und 2013 von 2,71 USD auf 2,58 USD gesenkt bzw. von 3,33 USD auf 3,37 USD angehoben worden. Für die Harley-Davidson-Aktie ergebe sich daraus ein KGV von 16,8 bzw. 12,9. Das Kursziel des Wertpapiers setze man von 44,00 USD auf 52,00 USD herauf.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von RBC Capital Markets für das Wertpapier von Harley-Davidson weiterhin "outperform". (Analyse vom 24.01.12) (26.01.2012/ac/a/a)

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