Hawesko kaufen

In den ersten fünf Monaten des Jahres habe Hawesko ein Umsatzplus von annähernd 10% erreichen können. Damit habe sich das Wachstum nach Abschluss des 1. Quartals (Umsatz +6,2%) noch einmal deutlich beschleunigt. Dabei profitiere der Konzern sowohl vom positiven Konsumklima als auch von den zuletzt gestarteten Wachstumsinitiativen. Für das laufende Jahr würden die Analysten davon ausgehen, dass Hawesko mit einem Umsatzanstieg von knapp 7% das höchste Wachstum seit dem Jahr 2001 erziele.

Die Entwicklung und Umsetzung neuer Konzepte in den einzelnen Sparten (Multiwein, Vino Select) und die gegenüber den Vorjahren deutlich forcierte Neukundengewinnung würden die stärkere Wachstumsfokussierung unterstreichen und sollten sich auch in den Folgejahren positiv bemerkbar machen. Nicht zuletzt werde damit auch die Marktführerschaft weiter ausgebaut.

Im kommenden Jahr würden die Analysten von einer deutlichen EBIT-Steigerung durch operative Verbesserungen in den drei Vertriebslinien ausgehen. Zusätzlich werde Hawesko von der Unternehmenssteuerreform mit einer signifikanten Verringerung der Steuerquote profitieren.

Hawesko habe sich in den letzten Jahren durch eine aktionärsfreundliche Gewinnverwendungspolitik ausgezeichnet. Im Durchschnitt der letzten vier Jahre habe das Payout Ratio bei 80% gelegen (bezogen auf das berichtete EPS). Gleichzeitig würden der Free Cash Flow und die konservativen Bilanzrelationen jedoch auch die Prüfung möglicher Akquisitionsgelegenheiten zum weiteren Ausbau des Konzernportfolios ermöglichen.

Die Analysten von M.M. Warburg & CO empfehlen die Hawesko-Aktie weiterhin zum Kauf. Das Kursziel sehe man bei 28 Euro. (Analyse vom 25.06.2007)
(25.06.2007/ac/a/nw)

Analyse-Datum: 25.06.2007