Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, bewertet die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) unverändert mit "halten".
HeidelbergCement habe im ersten Quartal 2008 mit einem Umsatz von 3.062,3 Mio. EUR den Vorjahreswert von 1.782,7 Mio. EUR deutlich übertroffen. Dabei sei die Konsolidierung von Hanson hauptverantwortlich für den Umsatzsprung gewesen. Das Nettoergebnis sei von 108,9 Mio. EUR auf 1.264,4 Mio. EUR gestiegen. Dabei sei der Verkauf der maxit Group als aufgegebener Geschäftsbereich mit 1.276,3 Mio. EUR der wesentliche Treiber gewesen. Dieser habe knapp 200 Mio. EUR über der Schätzung der Analysten gelegen.
Die Umsatzrückgänge (-5,8% ohne Hanson) in den USA könne der Konzern durch steigende Umsätze in Europa (+12,3%) und Asien/Australien/Afrika (+23,8%) ausgleichen. Dank des maxit-Verkaufs sei die Verschuldung weiter gesunken und habe zum Ende des ersten Quartals netto 12,2 Mrd. EUR betragen. Die Gesellschaft sei weiter bestrebt, diese Verschuldung zu reduzieren.
Bei der Bewertung mithilfe eines Peer-Group-Vergleichs würden die Analysten auf einen fairen Wert von 140,00 EUR je Aktie kommen. Sie hätten dabei den Ergebnisanteil aus dem maxit-Verkauf von 10,60 EUR je Aktie herausgerechnet und einen Abschlag von 15% aufgrund der geringen Liquidität berücksichtigt. Damit errechne sich ein Kursziel von 119 EUR (zuvor 115 EUR).
Die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen die HeidelbergCement-Aktie vor diesem Hintergrund zu halten. (Analyse vom 13.05.2008) (13.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 13.05.2008
Dividende/HV
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