Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die HeidelbergCement-Aktie (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) nach wie vor mit dem Votum "halten" ein.
HeidelbergCement habe erwartungsgemäß im zweiten Quartal von der starken Nachfrage in Nordamerika und Asien profitiert, während sich der europäische Markt im Sog der Eurokrise schwächer entwickelt habe.
HeidelbergCement komme mit den Preiserhöhungen gut voran, was sich, bis auf die Region Europa, positiv auf die Margenentwicklung ausgewirkt habe. Gleichzeitig spare das Unternehmen über Plan ("Fox 2013" bei 138 Mio. EUR Einsparungen über Plan, Ziel 200 Mio. EUR in 2012) und sei zwei weitere Effizienzsteigerungsprogramme ("PERFORM" und "LEO") gestartet.
Auch die Nettoverschuldung habe zum Vorjahr um weitere 456 Mio. EUR auf 8,1 Mrd. EUR reduziert werden können, sei jedoch aufgrund des saisonal höheren Umlaufvermögens seit Jahresanfang um 347 Mio. EUR gestiegen.
Zu beachten sei dabei, dass der Konzern trotz der hohen Verschuldung weitere Kapazitäten in den Wachstumsregionen aufbaue, um von diesen Wachstumsregionen zu profitieren. So würden im zweiten Halbjahr zusätzliche 4,4 Mio. Tonnen neue Kapazitäten in Indien, Liberia und Ghana anlaufen.
Die Analysten würden die Aktie mit einem DCF-Modell (fW: 44,20 EUR) und dem Median der Peer-Group (fW: 39,10 EUR) bewerten und dabei einen 10% Abschlag aufgrund der ihres Erachtens zu hohen Markterwartungen berücksichtigen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen die "halten"-Empfehlung für die HeidelbergCement-Aktie. Das Kursziel würden sie von 44,00 EUR auf 42,00 EUR reduzieren. (Analyse vom 31.07.2012) (31.07.2012/ac/a/d)
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