Paris (aktiencheck.de AG) - Mike Bridges und Muriel Fellous, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) weiterhin mit "hold" ein.
HeidelbergCement habe auf Basis der vorläufigen Geschäftszahlen für 2011 die EBITDA-Prognose und die Schätzung des operativen Gewinns der Société Générale um 2% bzw. 3% übertroffen. Dabei habe das nordamerikanische Geschäft mit einem organischen EBITDA-Anstieg von 11% und einer Margensteigerung von 80 Basispunkten positiv überrascht. Ferner sei der Gewinn mit einem niedrigeren Beitrag der Co2-Emissionszertifikate von höherer Qualität gewesen. Es habe bereits im vierten Quartal Anzeichen für einen Rückgang der Energiekosten gegeben. Bei der Société Générale habe man den positiven Einfluss rückläufiger Treibstoffkosten erst im zweiten Quartal erwartet.
Negativ sei allerdings, dass das Ergebnis im vierten Quartal 2011 durch das vorteilhafte Wetter begünstig worden sei. Dies werde sich in diesem Jahr vermutlich nicht wiederholen. Die EPS-Prognose für 2012 und 2013 sei von 2,45 EUR auf 2,43 EUR gesenkt und von 3,75 EUR auf 3,76 EUR angehoben worden. Auf dieser Basis ergebe sich für die HeidelbergCement-Aktie ein KGV von 10,3 bzw. 8,5. Das Kursziel des Wertpapiers werde bei einem Horizont von zwölf Monaten von 30,80 EUR auf 35,70 EUR heraufgesetzt.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von HeidelbergCement unverändert "hold". (Analyse vom 10.02.12) (10.02.2012/ac/a/d)
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