London (www.aktiencheck.de) - John Fraser-Andrews, Jeff Davis und Tobias Loskamp, Analysten von HSBC, stufen die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) von "neutral" auf "overweight" hoch und erhöhen das Kursziel von 57,00 auf 60,00 EUR.
Im Rahmen einer Studie zum europäischen Baustoffsektor werde auf sich aktuell bietende hervorragende Einstiegsgelegenheiten hingewiesen. Die Aktienkurse hätten seit dem Hoch deutlich nachgegeben. Der Markt verschlafe die Widerstandsfähigkeit der Branche sowie die Möglichkeiten zur Selbsthilfe bei den Unternehmen.
Mit einem möglichen Ertrag von 82% preise die HeidelbergCement-Aktie als eine von zwei Top-Empfehlungen ein sehr pessimistisches Szenario ein (erneuter Rückgang der Volumen und Preise in Europa und weltweite Ansteckung). Der Titel werde ungeachtet des EPS-Potenzials bis 2015 von 165 bis 179% mit einem 2013er KGV von 6,8 gehandelt, was deutlich unter dem 20-Jahres-Durchschnitt des Sektors von 11,5 liege. Auch die Bilanz sei auf Basis eines grausamen Szenarios sicher. Auf Basis von 2015 biete der Titel eine Dividendenrendite von mehr als 7%.
Bei HeidelbergCement sei im Vergleich zum Sektor im Zeitraum 2011 bis 2015 mit dem stärksten EBITDA-Anstieg zu rechnen. Dabei seien zusätzliche Kostensenkungen noch nicht berücksichtigt.
Im Basisfall werde in Europa in 2012 und 2013 ein Volumenrückgang von 12% unterstellt. Auf Grund der gegensätzlichen Effekte aus niedrigeren Kosten und erhöhten Volumen-Schätzungen für die USA hätten die EBITDA-Schätzungen für HeidelbergCement weiter Bestand. Lediglich die EPS-Schätzung für 2015 sei um 3% auf 7,80 EUR angehoben worden.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von HSBC für die Aktie von HeidelbergCement nunmehr "overweight". (Analyse vom 21.06.12) (22.06.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
