HeidelbergCement sell

Paris (aktiencheck.de AG) - Mike Bridges und Muriel Fellous, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) unverändert mit "sell".

Aus den jüngsten Quartalsberichten von vier großen Zementunternehmen ergebe sich ein eindeutig schwaches Gesamtbild der Ertragslage. HeidelbergCement habe im zweiten Quartal mit dem operativen Gewinn 8% unter der Konsensschätzung und 10% unter dem Vorjahresniveau gelegen. Ein deutlicher Anstieg der Energiekosten und negative Wechselkurseffekte seien die größten Probleme gewesen. Die EBITDA-Marge habe um 180 Basispunkte auf 19,2% nachgegeben. Das EBITDA-Ziel der Gruppe von 3 Mrd. EUR werde vor dem Jahr 2013 vermutlich nicht erreicht werden.

Das zweite Quartal sei ein wichtiger Zeitraum für Zementhersteller, so dass die Société Générale-Analysten ihre Gewinnprognosen deutlich gesenkt hätten. So nehme man die Schätzung des Betriebsgewinns für die Jahre 2011 und 2012 um 10% bzw. 5% zurück. Auf Basis der EPS-Prognose für 2011 und 2012 von 3,46 EUR und 4,79 EUR werde die HeidelbergCement-Aktie bei einem KGV von 10,6 bzw. 7,7 gehandelt. Das Kursziel hebe man indes auf Sicht von zwölf Monaten von 30,60 EUR auf 32,70 EUR an.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von HeidelbergCement weiterhin "sell". (Analyse vom 04.08.11) (04.08.2011/ac/a/d)

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