Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Heidelberger Druck (ISIN DE0007314007/ WKN 731400) zu halten.
Die Gesellschaft habe eine Gewinnwarnung für das gestern zu Ende gegangene Geschäftsjahr 2007/2008 bekannt gegeben.
Demnach werde das Unternehmen die bisherige Umsatzzielvorgabe von rund 3,8 Milliarden Euro wegen des schwierigen Marktumfeldes um rund 3% verfehlen. Das EBIT solle sich gleichzeitig auf mindestens 260 Millionen Euro belaufen. Im Vorjahr habe das um Sondereffekte bereinigte EBIT noch bei rund 300 Millionen Euro gelegen.
Die Auftragseingänge im Quartal vor der Branchenmesse drupa seien hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Dabei habe das Unternehmen unter der Angst der US-Kunden vor einer Rezession, steigenden Rohstoffkosten und dem starken Euro gelitten. In diesem Zusammenhang wolle der Konzern die Produktionsausweitung und die Einkaufstätigkeit außerhalb des Euroraums sowie den Ausbau des Servicegeschäftes beschleunigen.
Die weiteren Geschäftsaussichten der Gesellschaft seien vor dem Hintergrund der wahrscheinlichen Rezession in den USA und eines zu erwartenden wirtschaftlichen Abschwungs in Europa und Asien ebenfalls als verhalten einzustufen. In Anbetracht dessen müsse abgewartet werden, welche neuen Geschäftsimpulse von der Ende Mai beginnenden Fachmesse drupa ausgehen könnten.
Beim aktuellen Aktienkurs von 15,19 Euro (11:06 Uhr) erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008/2009e von rund 15 ausreichend bewertet. In Anbetracht der bereits zweiten Gewinnwarnung innerhalb von nur zwei Monaten sei Investorenvertrauen in die Aktie verloren gegangen. Gleichzeitig rechne man im Zuge zunehmender konjunktureller Risiken in den kommenden Monaten mit einem anhaltend schwierigen Marktumfeld.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Heidelberger Druck zu halten. (Analyse vom 01.04.2008) (01.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 01.04.2008
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