Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thomas Wybierek, rät unverändert zum Halten der Heidelberger Druck-Aktie (ISIN DE0007314007/ WKN 731400).
Das Unternehmen habe seine Zahlen für das dritte Quartal 2007/08 veröffentlicht und überraschend eine Gewinnwarnung ausgesprochen.
Der Umsatz habe sich demnach auf 928,4 Mio. Euro belaufen. Der Auftragseingang habe mit 958 Mio. Euro über dem Niveau des Vorjahres gelegen. Ferner sei mitgeteilt worden, dass der Produktionsaufbau in China voranschreite. Dadurch wolle der Konzern seine Währungsabhängigkeit weiter reduzieren.
Die Geschäftsführung von Heidelberger Druck habe den Ausblick für das Gesamtjahr zurückgenommen. So werde mit 3,8 Mrd. Euro lediglich ein Umsatz auf Vorjahresniveau in Aussicht gestellt. Zudem sei die EBIT-Schätzung deutlich von 330 bis 345 Mio. Euro auf nun 300 Mio. Euro gesenkt worden. Hier würden sich ungünstige Wechselkursverhältnisse, höhere Personalkosten sowie gestiegene Aufwendungen für Rohstoffe und Energie negativ bemerkbar machen. Das Management mache die weitere Entwicklung von der Ende Mai startenden drupa abhängig und gebe keine weiterreichende Prognose ab.
Die Gewinnwarnung verdeutliche die Anfälligkeit von Heidelberger Druck gegenüber dem schwachen USD und einer schwächelenden US-Konjunktur. Des Weiteren profitiere die japanische Konkurrenz vom schwachen Yen. Da auch mit verstärkten Aktivitäten seitens des Wettbewerbers MAN Roland im Rahmen des vermutlich für 2008 geplanten IPO zu rechnen sei, würden die Analysten trotz der günstigen Bewertung (KGV 2008e von 6,5) wegen des negativen Sentiments derzeit von neuen Investments abraten.
Ihr Kursziel haben die Analysten der Nord LB erneut deutlich von 29 Euro auf 18 Euro zurückgenommen, belassen ihr Rating für die Heidelberger Druck-Aktie aber infolge des letzten Kursrückgangs unverändert auf "halten". (Analyse vom 06.02.2008) (06.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 06.02.2008
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