Heidelberger Druck hold (Citigroup Corp.)

Heidelberger Druck habe im vierten Quartal beim Auftragseingang einen Einbruch von 12% hinnehmen müssen. Es nun auch in Europa und Asien zu Auftragsverzögerungen vor der drupa im Juni gekommen.

Auf Basis eines 14%igen Rückgangs beim Auftragsbestand rechne Heidelberger Druck mit einem Umsatzrückgang im Juni-Quartal. Da auch im ersten Quartal der Großteil der drupa-Kosten erfasst werde, dürfte es auf EBIT-Basis zu einem Verlust kommen. Selbst wenn die drupa Auftragseingänge von 1 Mrd. EUR bringen sollte, sei es unklar, ob die Umsätze in 2008/09 weiter fallen würden, da die bisherigen Wachstumstreiber wie China und Deutschland wohl ausfallen würden.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Heidelberger Druck weiterhin zu halten. (Analyse vom 08.05.08) (08.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 08.05.2008