Paris (aktiencheck.de AG) - Roderick Bridge, Gaël de Bray und Gerard Moore, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Heidelberger Druck (ISIN DE0007314007/ WKN 731400) von "buy" auf "hold" herab.
Das Management habe vor einem Gewinnrückgang von 3% im Fiskaljahr 2007/08 gewarnt, was Umsätze in Höhe von rund 3,7 Mrd. EUR impliziere. Das EBIT werde nach Auskunft der Unternehmensleitung nicht unter 260 Mio. EUR fallen, während die Société Générale-Schätzung bisher bei 318 Mio. EUR liege. Der Tonfall der Unternehmensmitteilung sei pessimistisch, was darauf hindeute, dass das Management am Erfolg der Drupa-Messe zweifle.
Der Auftragseingang des vierten Quartals dürfte nach Berechnung der Société Générale bei 750 Mio. EUR bis 800 Mio. EUR liegen, während man vorher von 850 Mio. EUR bis 900 Mio. EUR ausgegangen sei. Die EPS-Schätzung der Société Générale für die Fiskaljahre 2007/08 und 2008/09 werde von 2,21 EUR auf 1,71 EUR bzw. von 2,30 EUR auf 1,70 EUR gesenkt, woraus sich ein KGV von 9,0 und 9,1 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie habe man von 21,00 EUR auf 16,00 EUR reduziert.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "hold" für die Aktie von Heidelberger Druck. (Analyse vom 02.04.08)
(02.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 02.04.2008
Dividende/HV
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