Paris (aktiencheck.de AG) - Roderick Bridge, Analyst der Société Générale, bewertet den Anteilschein der Heidelberger Druck (ISIN DE0007314007/ WKN 731400) mit "hold".
Nach der Gewinnwarnung im April sei es sehr unwahrscheinlich gewesen, dass es bei der Veröffentlichung der Gesamtjahreszahlen zu großen Überraschungen kommen werde. Das Unternehmen habe im Geschäftsjahr 2007/08 einen EBIT-Rückgang von 11,3% auf 268 Mio. EUR hinnehmen müssen, während der Markt mit einem EBIT von 265 Mio. EUR und die Analysten der Société Générale mit einem EBIT von 263 Mio. EUR kalkuliert hätten. Der Free Cashflow sei mit 215 Mio. EUR allerdings besser als von der Société Générale erwartet (75 Mio. EUR) ausgefallen.
Das Management der Heidelberger Druck sehe auch im Vorfeld der Fachmesse "drupa" keine Anzeichen einer besseren Branchenentwicklung. Bis zur Bekanntgabe der Zahlen zum zweiten Quartal 2008/09 werde das Unternehmen keine Umsatzvorgaben veröffentlichen. Das laufende Geschäftsjahr dürfte neben dem starken Euro auch von höheren Startup-Kosten gekennzeichnet sein. Bei der Société Générale ziehe man eine Reduzierung der EBIT-Prognose für das Geschäftsjahr 2008/09 in Erwägung, um die höheren Kosten zu berücksichtigen. Die vorgelegten Zahlen seien zwar nicht schwächer als erwartet ausgefallen, der Ausblick des Unternehmens sei allerdings weiterhin gedämpft. Man sehe das Kursziel der Aktie bei 16,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "hold" für die Aktie der Heidelberger Druck. (Analyse vom 07.05.08)
(07.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 07.05.2008
Dividende/HV
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