Heiler Software buy

Sie seien von Heilers Performance im ersten Quartal sehr beeindruckt. Triebfeder der überdurchschnittlichen Umsatzsteigerung sei eine Zunahme bei den Lizenzerlösen gewesen. Von allen Unternehmensbereichen könne Heiler im Lizenzgeschäft die höchsten Margen erzielen. Dabei hätten sich die neue Heiler-Produktlinie PPM sowie das geographische Wachstum des Unternehmens als Hauptwachstumstreiber erwiesen. Die schneller als erwartet erfolgte Wende und ein mittelfristig aufgehellter Ausblick seien für den Analysten der First Berlin der Anlass gewesen, eine Neueinschätzung der Finanzdaten des Unternehmens vorzunehmen. Aufgrund der gegenwärtig nur in begrenztem Umfang zur Verfügung stehenden Informationen hätten sie ihr Modell nur geringfügig angepasst und sich in erster Linie auf eine Reduzierung der für Heiler veranschlagten Risikoprämie beschränkt.

Die Analysten der First Berlin würden allerdings davon ausgehen, dass sie ihr Modell weiteren Anpassungen unterziehen würden, sobald das Unternehmen im März seine 2006er Schätzungen sowie einen detaillierteren Ausblick vorgelegt habe. Gestützt auf die Wachstumsperspektiven des Unternehmens und ein geringes Rückschlagspotenzial würden sie für die zuletzt unter Fondsmanagern für Aufmerksamkeit sorgende Aktie zunehmende Handelsaktivitäten und Spekulationen erwarten. Angesichts des attraktiven Risiko-Rendite-Profils des Papiers sei ihr vorläufiges Kursziel als eher konservativ zu bewerten.

Die Analysten der First Berlin haben dementsprechend ihr Kursziel auf 2,25 Euro angehoben, woraus sich bei aktuellen Kursständen eine "buy"-Empfehlung ergibt.
Analyse-Datum: 24.01.2006