Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Vorzugsaktien von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe ihre Planzahlen für das laufende Geschäftsjahr 2008 bekräftigt.
So rechne die Konzernleitung für 2008 weiterhin mit einem organischen Umsatzwachstum um 3 bis 4%. Das EBIT solle sich gleichzeitig wechselkursbereinigt stärker als der Umsatz erhöhen. Der Gewinn je Vorzugsaktie solle sich ebenfalls überproportional zum Umsatz verbessern. Allerdings seien in dieser Prognose die Auswirkungen der Übernahme der Bereiche Klebstoffe und Electronic Materials von National Starch nicht berücksichtigt.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Prognosebestätigung vor dem Hintergrund steigender Rohstoffkosten und des zunehmenden Wettbewerbsdrucks positiv zu werten. Um diesen negativen Faktoren zu begegnen, habe die Gesellschaft ein Effizienzsteigerungsprogramm beschlossen. Hierdurch wolle der Konzern ab 2011 Einsparungen von jährlich 150 Millionen Euro realisieren. Insgesamt würden die Planzahlen für 2008 erreichbar erscheinen.
Des Weiteren habe Henkel mittlerweile die National Starch-Geschäftsbereiche Klebstoffe und Electronic Materials übernommen. Die beiden Geschäftsbereiche hätten 2007 einen Umsatz von rund 1,83 Milliarden Euro erwirtschaftet. Der Kaufpreis liege bei rund 3,7 Milliarden Euro. Vor dem Hintergrund erwarteter Synergien in Höhe von jährlich 240 bis 260 Millionen Euro erscheine der Kaufpreis angemessen. Dabei solle das volle Synergiepotenzial ab 2011 gehoben werden. Zudem könne Henkel hierdurch die eigene Marktposition im weltweiten Klebstoffmarkt deutlich verbessern.
Beim Freitagsschlusskurs von 27,86 Euro erscheine das Unternehmen nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen mit einem KGV 2008e von rund 12 trotz der wahrscheinlichen Rezession in den USA und einer zu erwartenden Abschwächung der wirtschaftlichen Dynamik in Europa und Asien wieder relativ moderat bewertet. Zum Ende der heutigen Hauptversammlung werde Kasper Rorsted den Vorsitz der Geschäftsführung von Ulrich Lehner übernehmen. Allerdings rechne man im Zuge des Vorstandswechsels nicht mit wesentlichen strategischen Änderungen.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von Henkel von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 14.04.2008)
(14.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 14.04.2008
Dividende/HV
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