Hannover (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Nord LB, Dr. Martina Noß, rät unverändert zum Halten der Henkel-Aktie (ISIN DE0006048432/ WKN 604843, VZ).
Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2007 habe Henkel das um einmalige Erträge und Restrukturierungsaufwendungen bereinigte EBIT um 8,2% auf 1,37 Mrd. Euro gesteigert. Das Konzernergebnis nach Anteilen Dritter sei um 7,7% auf 941 Mio. Euro gestiegen und der Umsatz habe um 2,6% auf 13.074 Mio. Euro zugelegt.
Für 2008 peile Henkel ein organisches Umsatzwachstum in Höhe von 3% bis 4% an. Das EBIT und das Ergebnis je Vorzugsaktie (jeweils bereinigt um Wechselkurs- und Sondereffekte) sollten überdurchschnittlich zum organischen Umsatzwachstum steigen.
Henkel habe angekündigt, Adhesives und Electronic Materials-Geschäfte von National Search übernehmen zu wollen. Der Kaufpreis dafür belaufe sich auf ca. 3,8 Mrd. Euro. Daraus erhoffe sich Henkel Synergieeffekte von ca. 240 bis 260 Mio. Euro. Zur Finanzierung der Akquisition sei vermutlich keine Kapitalerhöhung notwendig.
Wegen der anziehenden Rohstoffpreise und der schwierigeren Marktbedingungen habe Henkel ein Sparprogramm angekündigt. Dieses sehe u.a. vor, 3.000 Stellen abzubauen. Ab 2011 sollten durch die Restrukturierungsmaßnahmen etwa 150 Mio. Euro eingespart werden.
Das angekündigte Sparprogramm dürfte nach Meinung der Analysten in den kommenden zwei Jahren zu erheblichen Ergebnisbelastungen führen. Um die höheren Kosten - zumindest teilweise - kompensieren zu können, müsste das Unternehmen außerdem höhere Preise am Markt durchsetzen, was die Analysten im gegenwärtigen Marktumfeld bezweifeln würden.
Die Analysten der Nord LB bleiben bei ihrer Halteempfehlung für die Henkel-Aktie und senken das Kursziel von 39 Euro auf 33 Euro. (Analyse vom 29.02.2008) (29.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 29.02.2008
Dividende/HV
Bookmarken
